兼并—资本运营核心论

引言：跳跃“陷阱”
上篇：预备篇
预备一：总论
1．什么是兼并？
2．兼并就是收购吗？
3．兼并分类
预备二：兼并的理论探讨
1．效率理论
2．代理问题及管理主义者
3．内部化理论
4．价值低估理论
6．财富重分配理论
5．市场势力论
预备三：为什么要兼并——动因分析
1．经营协同效应
2．财务协同效应
3．企业发展动机
4．市场份额效应
5．企业发展的战略动机
预备四：怎样兼并——程序
1．西方企业兼并的一般程序
2．私人公司兼并程序
3．股票：市公司兼并的一般程序
预备五：认识你的合作伙伴——投资银行
1．投资银行角色
2．投资银行业务
3．投资银行中介
预备六：跨国购并
1．跨国购并的好处
2．跨国购并遇到的问题
3．跨国收购成功的关键
4．跨国收购应注意的法规
预备七：再进一步——几个专业术语
1．公开收购，敌意收购
2．LBO与MBO
3．公开收购要约
附：安卡莎收购华新标购要约
预备八：兼并的保障体系——法律环境
1．美国兼并的法律环境
2．英国兼并的法律环境
3．香港兼并的法律环境
4．中国兼并的法律环境
下篇：训练篇
训练一：怎样制定兼并战略
中心多角化战略
复合多角化战略
垂直式整合战略
水平式整合战略
策略规划的重要性
训练二：怎样寻找合适的兼并对象
战略规划扮演的角色
积极式购并型态
机会式购并型态
主动与被动的优劣比较
训练三：怎样判断对方的出售动机
股东或公司发生资金困难
目标公司获利不佳
策略性投资组合的调整
训练四：兼并前要作哪些准备
审查的含义
产业方面的审查
法律方面与契约的审查
财务方面的审查
个案的特殊性
附录:公司购并商业检查的调查清单
训练五：怎样估算目标公司的价值
净值法
市场比较法
未来获利还原法
使用未来获利还原法应注意的问题
估算方法的实务应用
增资股与原股的差异
训练六：怎样谈判价格
制定收购价格上限
价格谈判力量的形成
收购条件上的协商
其他注意事项
训练七：兼并后如何付款
换股
现金
卖方融资
LBO
训练八：怎样规划自己的资本结构
收购价格与资本结构
资金投入的事前评估
资金来源的途径
LBO的资本结构规划
训练九：怎样签定收购契约
股份收购契约的内容重点
资产收购契约的特点
风险分担的协商
训练十：怎样处理收购后的人事问题
主管人员的派任
稳定人才与激励措施
收购后的沟通
进行人事整顿
训练十一：怎样经营被收购的公司
按收后的经营重点
经营政策的调整
收购后转售图利的规划
训练十二：怎样整合被收购的公司
买方制度引进的考虑
管理制度的整合
营运作业的整合
组织整合的考虑