Investments / 5th ed.

推荐序

前言

作者简介

第一部分 投资的背景

第1章 投资的框架 4

□ 什么是投资 5

□ 收益和风险的衡量 6

□ 应得收益率的决定因素 15

□ 风险和收益的关系 23

在线投资 27

小结 29

□ 附录1 方差和标准差的计算 33

第2章 资产配置决策 36

□ 个人投资者的生命周期 37

□ 资产组合管理程序 40

□ 政策陈述的必要性 41

□ 对政策陈述的投入变量 44

□ 资产配置的重要性 35

□ 资产配置与文化差异 60

在线投资 62

.小结 63

□ 附录2 机构投资者的目标与约束 66

第3章 在全球市场中选择投资 71

□ 全球投资的案例 72

□ 全球投资的选择 82

□ 历史的风险与可选择的投资收益 93

在线投资 102

小结 103

□ 附录3 协方差与相关性 108

第4章 证券市场的组织与功能 111

□ 什么是市场？ 112

□ 一级资本市场 114

□ 二级金融市场 117

□ 地区性交易与场外交易市场 126

□ 外汇市场的详细分析 131

□ 证券市场的变动 140

在线投资 149

小结 150

□ 附录4 世界发达和发展中市场的特征 155

第5章 证券市场指标体系 158

□ 证券市场指标的应用 159

□ 建立市场指标的区分要素 160

□ 股票市场指标体系 161

□ 债券市场指标体系 168

□ 股票-债券复合指标 175

□ 跨时期指标的比较 176

在线投资 179

小结 180

□ 附录5 外国股票市场指标 183

第二部分 投资理论的发展

第6章 资产组合管理介绍 188

□ 一些背景性假设 189

□ 马可维茨资产组合理论 190

在线投资 209

小结 210

□ 附录6a 当各种证券方差相同时，资产组合方差

最小且权重相同这一命题的论证 213

□ 附录6b 当相关系数为-1时，导致零方差的权数的

导出 214

第7章 资产定价模型介绍 215

□ 资本市场理论：综述 216

□ 资本资产定价模型：预期收益与风险 225

□ 套利定价理论（apt） 234

在线投资 237

小结 238

第8章 有效资本市场 243

□ 为什么资本市场是有效率的 244

□ 不同的有效市场假设 245

□ 有效市场假设的检验与结果 246

□ 有效资本市场的内涵 267

在线投资 272

小结 273

第三部分 评估原则与操作

第9章 财务报表分析 280

□ 主要的财务报表 281

□ 财务比率分析 286

□ 财务比率的计算 287

□ 内在流动性评估 288

□ 经营绩效评估 293

□ 风险分析 300

□ 潜在的增长性分析 308

□ 外部市场流动性 310

□ 比率的比较分析法 312

□ 非美国公司的财务报表分析 314

□ 财务报表的质量 317

□ 财务报表的价值分析 320

□ 财务比率的应用 321

在线投资 324

小结 325

第10章 证券评估介绍 333

□ 评估程序概述 336

□ 为什么需要三个步骤的评估程序 336

□ 估价理论 339

□ 可选择投资的估价 341

□ 对投入的估计：评估变量的应得收益报酬率与

预期增长率 356

在线投资 364

小结 365

□ 附录10 常量增长股利贴现模型（ddm）的推导 368

第11章 经济和市场分析 370

□ 与有效市场、估价和财务报表有关的经济分析 371

□ 证券分析的一般方法 372

□ 经济概念的简要介绍 372

□ 对经济和证券市场的影响因素 372

□ 预测工具 385

□ 资产配置经济分析的应用 396

在线投资 398

小结 399

□ 附录11 经济和市场信息的来源 401

从业者言 406

第四部分 权益分析

第12章 产业分析 410

□ 为什么要进行产业分析 411

□ 经济和产业部门的联系 415

□ 对经济和产业的结构影响 418

□ 一个产业的竞争结构 422

□ 产业的生命周期 426

□ 一个产业的分析 428

小结 433

在线投资 434

□ 附录12 准备一项产业分析 437

从业者言 438

第13章 公司分析与股票选择 440

□ 公司分析与股票选择 441

□ 公司分析的经济性、产业性和结构性联系 443

□ 公司分析 445

□ 内在价值评估 451

从业者言 454

□ 什么时候出售 473

□ 对分析家的影响 474

□ 全球公司分析 475

小结 478

在线投资 480

□ 附录13 公司分析的信息来源 484

第14章 技术分析 488

□ 技术分析隐含的假设 490

□ 技术分析的优势 491

□ 技术分析的难题 492

□ 技术性交易规则与指标 493

小结 516

在线投资 518

从业者言 522

第五部分 债券分析

第15章 债券的基础知识 526

□ 债券的基本特征 527

□ 全球债券市场结构 530

□ 债券发行的两种不同方式 536

□ 债券信息的获得 549

从业者言 550

在线投资 556

小结 556

第16章 债券估价 560

□ 债券估价的基础知识 561

□ 计算债券收益率 563

□ 远期债券价格的计算 571

□ 什么是利率的决定因素 573

□ 什么因素导致债券价格的波动 584

在线投资 596

小结 597

第六部分 衍生证券

第17章 衍生工具介绍 606

□ 为什么会存在衍生产品 607

□ 远期合同 609

□ 期货交易合同 612

□ 期权 616

□ 买入和卖出期权的估价 626

□ 期权交易策略 628

□ 卖出/买入平价 634

在线投资 637

小结 638

□ 附录17 布莱克-斯科尔斯期权定价公式 641

从业者言 644

第18章 高级衍生产品、认股权证与

可转换证券 645

□ 期货的期权 646

□ 认股权证 651

□ 可转换证券 655

在线投资 661
小结 662

□ 附录18 可转换证券术语表 665

第七部分 资产组合管理：

实践与应用

第19章 证券投资组合管理 668

□ 消极的管理与积极的管理 669

□ 消极的证券投资组合管理策略综述 669

□ 积极的证券投资组合管理策略综述 672

□ 证券投资组合管理中的期货与期权 681

□ 资产配置策略 690

在线投资 692

小结 692

第20章 固定收入资产组合管理策略 697

□ 不同的债券投资组合策略 697

□ 衍生证券在固定收入资产组合管理中的应用 716

在线投资 726

小结 627

从业者言 733

第21章 投资公司的资产组合管理 734

□ 什么是投资公司 735

□ 封闭型投资公司与开放性投资公司 736

□ 共同基金成本 743

□ 共同基金的信息来源 746

□ 投资公司的绩效 748

在线投资 763

小结 765

□ 附录21 共同基金词汇表 768

第22章 资产组合管理的评估 773

□ 资产组合管理者必备的素质有哪些 774

□ 基准的资产组合 776

□ 合成（风险调整型）资产组合绩效的衡量 778

□ 影响使用绩效衡量的因素 789

□ 基准与资产组合样式 792

□ 更优（或更差）绩效原因的决定 796

□ 债券投资组合绩效的评估 798

在线投资 801

小结 802

□ 附录22 资产组合收益的计算 807

附录a 如何成为一名注册金融分析师 811

附录b 道德的规则与专业化行为标准 813

附录c 利率表 815

附录d 标准常态率 820

名称与公司索引 821

主题索引 824

许可 835