中国资本市场论坛.2015

浅析可交换债券：新产品新机遇一、可交换债券简介5（一）可交换债券相关概念5（二）可交换债券的投资价值17二、可交换债券的监管法规19三、可交换债券条款分析21（一）基本债券条款设置21（二）基本股权条款设置23（三）具体债券案例分析——以东旭集团私募可交债为例25（四）具体债券案例分析——以新华保险公募可交债为例31四、已发行可交换债条款比较36（一）私募可交换债条款比较36（二）已发行公募可交换债条款比较40五、可交换债券的发行41（一）可交换债券的发行流程41（二）可交换债券发行的注意事项422015年定向增发市场概览及展望一、2015年定向增发市场的特点49（一）大规模定增频现，三年定增助力企业资产注入及兼并收购49（二）一年期定增项目溢价水平屡创新高，受到投资者热捧54（三）一年期定增项目发行折扣率低，投资者参与火爆，发行人实现最优定价55（四）参与主体以基金、法人为主56（五）监管机构对于定增的监管趋于严格58二、2016年定增将在改革中蓬勃发展59（一）经济转型倒逼资本市场改革59（二）定增流程将不断改革优化60（三）定增业务有望蓬勃发展60聚焦定增动态，导航利润蓝海一、定增市场俯瞰65（一）2015年募资规模首破万亿，并购重组数量占比超六成65（二）四季度定增获批空前提速，2016年获批数或平均100宗/月71（三）并购重组获批占比下滑，房企定增集中获批74（四）2015年解禁收益：同比明显提升但波动加剧77二、脉动磁场79（一）2015年解禁定增折价率大于40%，解禁收益增速显著提高79（二）并购重组类收益集体大幅领先，纯经营类收益分化明显83（三）2015年解禁定增收益随募资规模占比增加而递增85（四）2015年大股东完全不参与解禁定增收益领先86（五）2015年计算机、传媒、非银金融业解禁收益居前89新三板市场实务问答一、市场概况97（一）新三板定义是什么97（二）全国股份转让系统定位是什么97（三）全国股份转让系统与沪深交易所相比具有哪些异同99（四）全国股份转让系统与区域性股权市场相比具有哪些区别100（五）全国股份转让系统具有哪些制度特点101（六）未来新三板发展趋势如何102二、投资者适当性104（一）合格投资者如何界定104（二）“受限投资者、合格投资者”权限有何区别105（三）投资者可否在多家券商申请参与挂牌公司股票公开转让105（四）如何获取挂牌公司发行信息106（五）如何查询全国股份转让系统股票行情106（六）投资者当天买入的股票当天可以卖出吗，卖出股票后的资金是否能用106（七）定向发行的投资者门槛具体是什么107（八）投资者怎样参与挂牌公司的定向发行107（九）挂牌公司原有股东不符合适当性要求怎么办108三、交易规则与投资操作基础知识108（一）全国股份转让系统可以提供哪几种转让方式108（二）是否能同时选择做市转让方式和协议转让方式，由谁决定109（三）全国股份转让系统股票交易时间、计价单位、最小交易单位、涨跌幅等方面的基本规定有哪些109（四）投资者需承担的交易税费有哪些110（五）如何确定股票是做市转让还是协议转让111四、协议转让实务112（一）全国股份转让系统协议转让方式下有什么委托类型112（二）投资者以协议转让方式买卖股票的操作流程是什么113（三）协议转让的开盘价与收盘价怎么形成114（四）协议转让有无集合竞价环节114（五）协议转让过程中投资者应注意哪些问题114（六）是否可以通过互报成交确认申报方式成交不足1000股的股票115五、做市交易实务115（一）做市交易是什么115（二）全国股份转让系统做市转让方式下有什么委托类型,如何成交116（三）做市商制度如何分类117（四）传统竞争性做市商制度有何优点117（五）做市商有何义务118（六）做市转让方式和协议转让方式的区别119（七）做市商制度的作用120（八）投资者与做市商交易需要注意哪些问题120（九）做市转让下的开盘价与收盘价怎么形成121六、特别交易事项及其监管121（一）什么情形会导致股票暂停转让，如何操作121（二）达到什么条件股票可以恢复转让，如何操作122（三）哪些行为算异常交易123新形势下投行服务形式的转型一、中国证券业所处大背景分析127（一）投行单一业务模式风险毕露128（二）国内券商投行积极践行转型129（三）转型背后的根源129二、“通道业务模式”向“非通道业务模式”转向势在必行130（一）投行业务为客户提供综合金融服务的根本目标131（二）民生证券投行事业部的业务和机制创新转型131三、券商转型机制的共通之处136（一）资源的协调与整合136（二）未来“大投行”的发展模式137（三）新服务模式开启的意义138刍议新时期从业人员的素质要求一、资本市场发展现状143（一）多层次资本市场架构逐渐形成143（二）融资主体和融资形式多元化145（三）投资者风险偏好差异化146二、面临的挑战146（一）直接融资比例低，主要融资方式还是银行贷款146（二）证券发行烦琐和监管低效148（三）投资者权益保护问题149三、从业人员素质要求150（一）高标准的职业操守150（二）提升职业能力范围的广度151（三）拓展职业能力的深度152新媒体环境下的投资者关系一、新媒体的特点157二、新媒体时代投资者关系工作的挑战160（一）信息披露挑战161（二）主动传播挑战162（三）投资者互动挑战162（四）危机管理挑战163三、应对之道164（一）以更规范的管理应对信息披露挑战164（二）以更开放的心态与投资者互动165（三）以更适应新媒体的方式做好主动传播165（四）充分利用新媒体特性升级危机管理166