亿万美元的错误

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引言 顶级投资者也会犯错  /I

忠告1 每一次都要进行尽职调查/1
世界排名第41 位的富豪 柯克· 克科里安
克科里安向来标榜“战绩”，所以任何人几乎都无法想象他会有失败的一天，而那当然就是盲点所在。
当“海明威”遇见“霍瑞修· 爱尔杰”
发现商机，激情带来收益
投资汽车业
为什么投资福特汽车公司时会犯错
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忠告2 不要抓住正在滑落的刀/23
得克萨斯太平洋集团联合创始人 大卫· 邦德曼
把友谊和事业混为一谈，介入华盛顿互惠银行，让邦德曼在短短半年内，70 亿美元全数蒸发，成为史上最大的银行破产案的最大受害人。
不同颜色的袜子
鲨鱼般的性格
重获新生
筋疲力尽的收购
以跳楼价收购一家顶级金融机构
生意是生意，而友谊不是生意
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忠告3 举债经营是把双刃剑/43
切萨皮克能源公司首席执行官 奥布里· 麦克伦登
麦克伦登尝尽借钱买股的甜头后，没料到天然气价格暴跌，保证金追缴通知的总金额高达7亿美元，逼得他不得不低价卖股。
酷爱波尔多葡萄酒的投机分子
白手起家
“几乎所有的”
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忠告4 纪律就是纪律/61
顶级维权投资者 比尔· 阿克曼
球场上，遵守“时间”与“位置”的纪律，是每一次击球的关键。如果你稍微松懈，又遇到对方紧咬不放，即便是一个小失误，都可能让你成为输家。
观鲨鱼的维权投资者
非受迫性失误
投资鲍德斯集团
锚定塔吉特百货公司
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忠告5 超高收益意味着超高风险/83
不凋花顾问公司创始人 尼古拉斯·马奥尼斯
马奥尼斯一手创立的不凋花基金，最辉煌的记录是6个星期赚了12亿美元，后来却把标的全部锁定在能源交易上，由于风险过于集中，巨额亏损排山倒海而来，他全盘皆输。
多策略模型让交易成为可能
创立“不凋花”对冲基金
在能源上下赌注
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忠告6 新兴市场可能血本无归/105
欧米加顾问公司创始人 利昂· 库珀曼
新兴市场是非常危险的投资地区，有时候，努力了半天赚到的利润，会全部被骗子卷走，想一步登天的投资人完全得不到好处。像库珀曼这样最诚实、最博学、最慎重以及最精明的投资家，就是这样在新兴市场上一败涂地的。
华尔街的教授
布拉格海盗
普林斯顿王子
一切都是幌子
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忠告7 历史表现只是一个参考点/127
普泽纳投资管理公司创始人 理查德· 普泽纳
不要认为所有伟大的特许经营型企业都是很棒的股票。当买得起计算机的人都有了计算机之后，就是计算机业获利开始逐渐下滑的时候。投资也是讲究时尚的，就像爱马仕领带不一定总流行。
注意异常现象
独自去冒险
价值投资者：与众不同，还有胆量
普泽纳的价值观
金融市场一泻千里的一年
银行缺乏的不是资金，而是信心
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忠告8 坚持核心的投资风格/147
培洛顿合伙公司联合创始人 杰夫· 格兰特
舍弃一种你所熟悉的投资风格就意味着走进了一块未知的风险领地，灾难就这样降临了。风格漂移拖垮了培洛顿合伙公司，使其两个星期就损失了20 亿美元。
遵循投资风格
成为宏观交易员
风格漂移与巅峰投资
令人瞠目结舌的突然破灭
漂移、不安与灾难
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忠告9 卖空有时是一个危险的策略/169
大众汽车公司与保时捷公司
卖空与其他投资类型不同，它就是一场赌博。最痛苦的卖空就是陷入了股票价格不断上涨的困境中。
卖空交易
不适合胆小的人
保时捷公司与大众汽车公司
卖空还是不卖空
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忠告10 不要把钱丢进不透明的黑匣子/193
戴维斯精选顾问公司董事长 克里斯托弗· 戴维斯
投资前，如果你不知道自己买的是什么，千万别买。有一句古老的谚语可以贴切地形容这个情况：如果它看起来像只鸭子、走路像只鸭子，叫声也像只鸭子，那它就是一只鸭子。
“保守派”
无处不在的责任感
投资美国国际集团
无聊是美好的
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忠告11 别人推荐的不代表真理/215
麦道夫基金的投资者
他们是因为信任麦道夫而不够谨慎吗？还是因为不想谨慎而信任麦道夫？那么你敢不敢质疑98% 的人都觉得理所当然的事？
 “从没有过任何的担忧”
是幸存者，而不是受害者
一定要谨慎
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结 语   让错误成为最好的回报 /235
译者后记 /237