投资中最重要的事——股票估值与选股策略

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作   者:斯蒂芬·彭曼(Stephen Penman)著 戴德明 周华 等 译

分类号:

ISBN:9787300211756

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简介

如何成为“更聪明的投资者”?本杰明格雷厄姆等投资大师揭示了价值投资的真谛:投资不仅是股票买卖,更要关注基于生产经营层面的公司价值;控制投资风险,要格外注意避免出价过高;充分解读市场信息是非常必要的;投资于你所熟知的领域,避免跟风投机;切忌为被投资方的成长性出价过高;股票价格终将回归由其基本面决定的公司价值。本书旨在给出这些投资理念的实用化的操作指南。本书阐释了股票投资者和金融分析师利用会计信息进行价值分析从而识别投资机会的理论和方法,融合了技术分析流派和基本面分析流派的可取之处,汲取现代金融理论的精华,构建了一套简明、实用的证券估值方法,以帮助股票投资者和金融分析师以合适的价格投资于高成长性的企业,从而获得理想的投资收益。

目录

引言

会计的重要性

会计与估值

现在的和未来的会计

致读者

本书阅读指南

第一章 回归基本面

基本面原则

现代金融学原理

现代金融学的成果

基于会计信息的估值

第二章 立足于基本面的估值

一个会计原型

基于现金流会计信息进行估值

基于应计会计信息进行估值

在账面价值中增加推测性因素

基于利润的分析,市盈率

基于会计信息进行估值分析

第三章 使用基本面分析识别市场误定价

投资博弈

识别市场的误定价

确定评估成长性的基准指标

使用会计信息为成长性定价并估值

第四章 避免对成长性出价过高Ⅰ

注意源自投资的成长性

警惕利用杠杆构造的收益增长和盈利能力

基于会计信息评估企业的杠杆率

股票回购与成长性

利用会计信息理解财务杠杆带来的成长性

第五章 避免为成长性出价过高Ⅱ

警惕会计构造的盈利能力

警惕会计构造的成长性

利用会计信息理解成长性和价值

第六章 对资本成本的考虑

文艺式阐述:资本资产定价模型的挽歌

资本成本改善策略

风险会计

利用会计信息估计价值

第七章 为成长性定价

成长性与价值

收益市价比、账面市值比与成长性的定价

回归“价值”投资与“成长性”投资

利用会计信息估值

第八章 公允价值会计与证券估值

历史成本会计与公允价值会计

基于公允价值的会计信息

公允价值会计在何时是合适的?一对一原则

公允价值会计与风险

自由市场的教训

关于历史成本会计的谬误

利用会计信息估值:资产负债表中心还是利润表中心

第九章 增强会计信息的估值作用

贯穿会计信息的稿酬率

什么是好的会计?

购者自慎:GAAP怎么了?

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投资中最重要的事——股票估值与选股策略
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