简介
经典的并购协同理论认为,并购重组会给上市公司带来生机和希望。
我国证券市场民企收购上市公司控制权的一些案例却显示出相反的情形—
—并购者利用其控制性地位获取巨额的控制权私人收益直至掏空上市公司
,并购的异化由此形成。
本书分上下两篇,上篇是模型篇,下篇是案例篇。结合股权分置、监
管不力、会计规则不完善等制度背景,上篇运用自行创建的预期控制权私
人净收益函数对“一锤子”并购重组和民企“造系”现象进行相应的模型
推导,指出并购异化非理性背后的理性。下篇选取10个代表性案例,在描
述并购重组背景、过程与后果的基础上,测算特定民企收购上市公司控制
权后所获得的各种可能的控制权私人收益,证实上篇模型分析的基本结论
。这种相互映衬的布局谋篇,目的是增强模型的趣味性和案例的思想性,
启动读者理性思维和感性思维的相互碰撞,引起社会各界对并购异化现象
的关注,加速其系统治理。
目录
上篇 模型篇
第1章 引言
1.1 研究动机
1.2 研究方法
1.3 篇章安排
第2章 文献综述
2.1 控制权转移动因的文献综述
2.2 控制权转移绩效的文献综述
2.3 控制权私人收益的文献综述
2.4 小结
第3章 基本模型
3.1 基本假设
3.2 模型推导
3.3 并购重组结局模型
3.4 模型结论
第4章 扩展模型
4.1 民企并联式并购的理性决策模型
4.2 民企串联式并购的理性决策模型
4.3 小结
第5章 因子分析
5.1 制度背景及其影响机制
5.2 基本模型的因子分析
5.3 扩展模型的因子分析
5.4 小结
第6章 结论及建议
6.1 基本结论
6.2 主要建议
下篇 案例篇
案例1 欲取先予:托普软件的并购重组
案例2 明星陨落:明星电力的并购重组
案例3 菲菲湮灭:盛道包装的包装重组
案例4 敲骨吸髓:ST包装的包装重组
案例5 处心积虑:安塑股份的并购重组
案例6 前功尽弃:湘酒鬼的并购重组
案例7 盛宴苦果:科龙电器的并购重组
案例8 朝华夕失:朝华系的并购重组
案例9 盛极而衰:东盛系的并购重组
案例10 曲终舞散:飞天系的并购重组
第1章 引言
1.1 研究动机
1.2 研究方法
1.3 篇章安排
第2章 文献综述
2.1 控制权转移动因的文献综述
2.2 控制权转移绩效的文献综述
2.3 控制权私人收益的文献综述
2.4 小结
第3章 基本模型
3.1 基本假设
3.2 模型推导
3.3 并购重组结局模型
3.4 模型结论
第4章 扩展模型
4.1 民企并联式并购的理性决策模型
4.2 民企串联式并购的理性决策模型
4.3 小结
第5章 因子分析
5.1 制度背景及其影响机制
5.2 基本模型的因子分析
5.3 扩展模型的因子分析
5.4 小结
第6章 结论及建议
6.1 基本结论
6.2 主要建议
下篇 案例篇
案例1 欲取先予:托普软件的并购重组
案例2 明星陨落:明星电力的并购重组
案例3 菲菲湮灭:盛道包装的包装重组
案例4 敲骨吸髓:ST包装的包装重组
案例5 处心积虑:安塑股份的并购重组
案例6 前功尽弃:湘酒鬼的并购重组
案例7 盛宴苦果:科龙电器的并购重组
案例8 朝华夕失:朝华系的并购重组
案例9 盛极而衰:东盛系的并购重组
案例10 曲终舞散:飞天系的并购重组
Alienation of M&A models and cases
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