简介
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|目录|债务和魔鬼
中文版序言
致谢
前言
引言
第一篇膨胀的金融
第一章金融成就一切的乌托邦
扩大实体经济借贷和储蓄
日趋复杂的金融体系
金融越大,收入越高
金融的影响:危机之前对金融的好评
金融深化——经验证据
第二章无效率的金融市场
危机前正统观点的理论基础
无效率的和非理性的市场:真实世界的真相
市场无效率的启示:零和金融活动和不必要的成本
金融密集度、市场完善和不稳定性
正确的结论和错误的结论
第二篇危险的债务
第三章债务、银行及货币创造
债务合约和银行的积极作用
债务合约的危险
银行及其创造的货币
第四章太多的错误债务
不同类型的信贷
为消费融资的信贷
为投资和过度投资提供资金的信贷
为现存资产融资的信贷:房地产的重要地位
房地产在财富中的重要性上升
房地产与杠杆——信贷偏向及信贷与资产价格周期
第五章陷入债务积压困局
日本:矿井中的金丝雀
美国和房债
修复银行不足以修复经济
债务并未消失,只是转移
没有更好的政策选项吗?
第六章自由化、创新与变本加厉的信贷周期
全球化与放松约束
国内市场自由化
证券化、结构化和衍生品:影子银行与银行间市场
梦想与现实
市场完善的幻觉
风险管理的幻觉和“末日机器”
变本加厉的信贷周期-更多的错误债务
追逐收益:高成本的零和博弈?
信贷扩张和追逐收益率的根本动因
第七章投机、不平等及多余的信贷
名义需求增长的必要性及潜在来源
以信贷融资的投机
贫富差距、信贷和贫富差距的扩大
全球失衡
长期停滞与长期需求不足?
第三篇债务、经济发展与资本流动
第八章
债务和发展:金融抑制的功与过
打破常规,成功赶超
金融抑制、“强制储蓄”和投资规模
信贷配置和投资质量
以信贷融资的浪费
转型的挑战
艰难的选择
中国:无危机的转型?
第九章太多的错误资本流动:全球和欧洲的幻觉
全球金融一体化:虚幻的好处
一个市场,一种货币——欧元区的错觉
第四篇修复金融体系
第十章金融体系的不稳定与银行家们无关
不相干的银行家
错误的观念
管理信贷创造而不仅仅是修复银行
第十一章修复基本面
房地产和金融不稳定
贫富差距加大
全球失衡
其他有待解决的问题
第十二章废除银行、对债务污染征税、鼓励公平
废除银行:取缔私人货币创造
对债务污染征税
股票和股债混合工具:金融创新有益于社会吗?
第十三章管理债务规模和债务结构
利用利率工具抑制信贷繁荣
限制银行的信贷创造
监管影子银行:降低信贷证券市场的流动性
约束借款人和高息贷款
结构化改革:建立国家内部和国家之间的栅栏
反市场和反增长?
太多的自由裁量权和太多的责任?
第五篇摆脱债务积压
第十四章财政赤字货币化——打破政策禁忌
我们从未弹尽粮绝
去杠杆化——没有其他好办法吗?
公开的货币融资——三个具体选择
政策禁忌
第十五章债务和魔鬼——危险的抉择
中央银行的独立性和财政纪律
欧元区是个特例——一个无法修复的问题?
货币融资只能是一次性的吗?
长期经济停滞——持续运用货币融资的理由?
债务与魔鬼之间
后记
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