现代价值投资的安全边际：为慎思的投资者而作的25个避险策略和工具

前 言

部分价值投资者心理
第1章 价值投资心理学
成为价值投资者之前需要了解的四件事
你是价值投资者还是投机者
价值投资者的主要特征——心态
第2章 价值和行为金融学
有效市场假说和被动投资工具问题
价值投资胜过成长投资
价值投资理念——通常都不受青睐
了解行为金融学
第3章 定义风险，价值投资方式
什么是投资风险
价值投资的风险定义
第4章 现代化价值投资
扩展价值投资心态
反身性理论与价值投资
股东价值的创造与破坏——收益、回购——企业管理层
重点是股票价格
注意管理费用和华尔街的利益

第二部分价值投资技术
第5章 企业估值的艺术
估值不可能精确
工具＃1 利用估值区间来进行投资决策
确定价值的四个步骤
工具＃2 净现值计算（NPV）
工具＃3 清算价值
工具＃4 股票市场价值
工具＃5 评估私人所有者（收购）价值
内在价值
工具＃6 衡量内在价值
工具＃7 投资资本回报率（ROIC）
工具＃8 增长是价值的关键组成部分
工具＃9 周期调整市盈率（CAPE）
第6章安全边际
确定安全边际
工具＃10 每股现金流/每股净现金流
工具＃11 股息可持续性
第7章 企业护城河
使用定性因素分析公司的风险
工具＃12 确定企业护城河
工具＃13 使用1998年之前的伟大投资者未曾使用过的工具 ——谷歌
工具＃14 分析管理层的素质/诚信
工具＃15 潜在激进投资者的介入可被视为安全边际
第8章 不要赔钱
工具＃16 重点关注你所支付的价格
工具＃17 分析行业的周期性
工具＃18 分析自然经济周期的影响
工具＃19 寻找未来催化剂
工具＃20 避免长期衰退的行业
工具＃21 关注重要的内部交易活动
工具＃22 检查股息的可持续性
工具＃23 确定市场情绪
工具＃24 检查资产负债表上的资产质量
第9章 如何发现便宜股
工具＃25 如何以及去哪里寻找便宜的投资
第10章 将分析工具应用于戴姆勒
戴姆勒的价值投资工具应用
戴姆勒的内在价值
在具有安全边际时进行投资
行业分析
戴姆勒是一个价值陷阱吗

第三部分超越价值投资
第11章 投资组合实践
投资组合管理与交易——价值投资方式
何时卖出股票
第12章 对冲和保护性投资也很有价值
价值投资和对冲
第13章 避免价值陷阱
“接飞刀”的10条原则
第14章 一些深入思考
投资世界并不全是价值投资
全天候式投资组合
时间多元化
平均斯坦、斯坦和极不可能
在你的投资组合中持有一些黄金矿业公司
个人投资故事