Financial Statement Analysis & Security Valuation

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第一章 投资定价概述
投资风格与基本分析
环境:投资者、公司、证券和资本市场
分析行业:专业分析师和投资者
向公司投资:外部分析师
公司内投资:战略和内部分析师
公司间和公司内投资:会计师
基本分析过程
基本分析体系:定价模型
财务报表分析、预计分析和基本分析
如何使用本书
本书的安排
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第二章 财务报表概述
财务报表的形式
资产负债表
损益表
现金流量表
股东权益表
财务报表的附注和补充信息
财务报表间的联系:报表如何讲述一件事
使用财务报表:预计分析的一种方法
比较法
基于资产的定价
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第一部分 投资收益、定价模型和财务报表
第三章 投资收益
投资收益的结构
投资建议:阿尔法(Alphas)和贝塔(Betas)
历史收益
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第四章 定价模型,预测股利和现金流
定价模型和基本分析过程
定期投资的定价模型
持续经营的投资的定价模型
股利折现模型
现金流折现模型
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第五章 会计计量方法与收益预测定价
资产负债表和损益表的计算方法
收益和股票投资报酬
利润的预测和内在价值的核算
另一个简便的阿尔法方法:根据收益率筛选
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第六章 应计会计价值模型
权益价值模型
利用剩余收益模型进行权益定价
利用剩余收益模型进行债务定价
应用该模型对项目和投资策略定价
剩余收益模型的特征
什么是溢价变动?收益增长和市盈率定价法
阿尔法策略和定价模型
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
克莱斯勒公司的报告,1996年2月
附录 等值定价方法:股利贴现模型的终值
第二部分 财务报表分析
第七章 企业活动与财务报表
企业活动:现金流
企业活动:所有的存量和流量
制约重新编制报表的会计关系
合并起来交给股东:什么生成价值?
经营及财务应计项目
存流量比率:企业盈利能力
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第八章 股东权益表分析
调整股东权益表
比率分析
非净盈余会计
隐藏的非净盈余
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第九章 资产负债表和损益表分析
调整资产负债表
调整损益表
调整损益表过程中的相关问题
资产负债表与损益表的比较分析
比率分析
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第十章 现金流量表分析
剩余现金流的计算
GAAP下的现金流量表和重新编制的现金流量表
来自经营活动现金流的计算
现金流和产品生命周期
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第十一章 盈利能力分析
剖析经营的核心:盈利能力分析
第一层次的分解:区分财务活动与经营活动和杠杆作用
第二层次的分解:经营盈利能力的驱动因素
第三层次的分解
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第十二章 增长与持续性收益分析什么是增长?
盈利能力和持续收益的变化分析
投资增长分析
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第三部分 预测与定价分析
第十三章 经营定价与市净率分析
用完美的和不完美的资产负债表进行预测和定价
剩余收益预测的修正:剩余经营收益
资本成本与定价
融资风险和收益、权益的定价
杠杆和非杠杆市净率
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第十四章 简单预测与简单定价
简单预测与简单定价
净经营资产回报和增长的简单预测
简单定价模型的应用
以简单定价模型作为分析工具
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第十五章 完全信息预测,定价和商业战略分析
了解商业
财务报表分析:聚焦商业
完全信息预测和预期分析
股票交易产生的价值
财务报表指示器
企业战略分析和预期分析
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第十六章 市盈率分析
根据完美损益表进行预测和正常市盈率
市净率和市盈率是如何联系起来的
增长,暂时收益和市盈率分析
内在市盈率的计算
核心收益的非杠杆乘数
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
附录 计算市盈率的一些通病
第四部分 会计分析和定价
第十七章 创造会计价值和经济价值
价值创造与剩余收益创造
会计方法,市净率,市盈率和持续经营的定价
隐藏储备和收益的创造
实践中的保守会计和自由会计
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第十八章 现行会计的质量
关于会计质量的五个问题
会计质量,收益质量和预测
切入会计:检查操纵
检查交易操纵
有理由的操纵?
披露质量
质量分析的异常回报
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第十九章 预测会计的质量
剩余收益预测的质量
现金流量预测与折现现金流量分析的质量
本章小结
概念问题
练习
微型案例
附录 剩余收益法与现金流量折现法比较
第五部分 风险分析
第二十章 权益风险与资本成本分析
风险的性质
基本风险
价值风险的轮廓
基本的贝塔
价格风险
通过市场价格推断风险
风险衡量问题的改进
本章小结
关键概念
概念问题
练习
第二十一章 信用风险分析
信用提供者和信用价格
信用评估的比率分析
预测和信用分析
流动性计划与财务策略
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
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