简介
《证券投资分析》系“21世纪高等学校金融学系列教材--投资学子系列”教材之一。本教材以全新的笔触研究了证券投资运行的规律及其专业分析技术,反映了该学科及其实践的最新发展和成果。本教材从介绍证券投资分析的程序和方法入手,在阐述证券投资分析环境背景的基础上,介绍证券投资技术分析的方法、理论基础、主要技术指标及其计算方法,证券组合管理理论及方法,马柯维茨模型、资本资产定价模型、因素模型等的原理及其应用,并对如何利用衍生金融工具进行风险管理的问题作了阐释。
本教材采用理论研究与实证分析相结合的方法,具有较强的操作性和指导性,不仅是一部新型的高校金融学教材,同时也为相关从业人员提供了一本务实、求新的业务操作指南。
目录
第一章 证券投资分析的程序和方法
第一节 证券投资分析概述
一、什么是证券投资分析
二、证券投资分析的意义
三、证券投资分析的信息来源
四、证券投资分析的主要步骤
第二节 证券投资分析的主要方法
一、基本分析法
二、技术分析法
三、证券投资分析中易出现的失误
第三节 证券市场效率理论与证券投资分析
一、有效市场假设理论
二、有效市场的分类
三、有效市场假设理论对证券分析的意义
第二章 证券的理论价值分析
第一节 债券的价格决定
一、债券的定价原理
二、收益率曲线与利率的期限结构
三、债券的基本价值评估
第二节 股票的价格决定
一、市盈率估价方法
二、贴现现金流模型
第三节 投资基金的价格决定
一、开放式基金的价格决定
二、封闭式基金的价格决定
第四节 其他投资工具的价格决定
一、可转换证券
二、优先认股权
三、认股权证
第三章 证券投资的宏观分析
第一节 宏观经济分析
一、宏观经济分析的意义与方法
二、评价宏观经济形势的相关变量
第二节 宏观经济分析的主要内容
一、宏观经济运行分析
二、宏观经济政策分析
三、经济指标分析
第四章 证券投资的中观分析
第一节 产业分析
一、产业分析的定义
二、产业的分类方法
三、产业分析的主要内容
四、产业投资的选择
第二节 区域分析
一、经济区域分析
二、区域的板块效应
第五章 证券投资的公司分析
第一节 公司基本素质分析
一、公司竞争地位分析
二、公司营利能力及增长性分析
三、公司经营管理能力分析
第二节 公司财务分析
一、财务报表的种类
二、财务报表分析的意义与方法
三、财务比率分析
四、财务分析中应注意的问题
第三节 资产重组和关联交易分析
一、资产重组的方式
二、资产重组对公司经营和业绩的影响
三、关联交易的方式
四、关联交易对公司经营和业绩的影响
第六章 证券投资技术分析概述
第一节 技术分析的定义
一、市场行为和市场行为要素
二、技术分析的定义
三、技术分析与基本分析
第二节 技术分析的理论基础
一、技术分析的三个假设
二、三个假设的不合理的地方
第三节 技术分析方法的分类
一、技术指标法
二、支撑压力法或支撑压力线法
三、形态法
四、K线法
五、波浪理论法
六、循环周期法
第四节 应用技术分析方法应注意的问题
第五节 影响证券市场分析的几个理论
一、随机漫步理论
二、循环周期理论
三、道氏理论
四、相反理论
五、价量关系理论
第七章 K线理论
第一节 K线概述
一、K线的起源
二、K线的画法
三、画K线所需要的四个价格
四、K线的12种基本形状
第二节 单独一根K线的含义
一、长实体
二、短实体或小实体
三、光头光脚阳线和阴线
四、收盘无影线
五、开盘无影线
六、纺轴线
七、无实体线
八、大无实体
九、墓碑线和蜻蜓线
十、一字线
第三节 根据K线的组合形态判断行情
一、锤形线和上吊线
二、鲸吞型
三、孕育型
四、倒锤线和射击之星
五、刺穿线和乌云盖顶
六、早晨之星和黄昏之星
七、三白兵
八、强弩之末
九、三乌鸦
第四节 应用K线理论应注意的问题
第八章 支撑压力理论
第一节 趋势分析
一、趋势的定义
二、趋势的方向
三、趋势的类型
第二节 支撑线和压力线
一、支撑线和压力线的含义和作用
二、支撑线和压力线的相互转化
三、支撑线和压力线的确认和修正
第三节 趋势线和轨道线
一、趋势线
二、轨道线
第四节 黄金分割线和百分比线
一、黄金分割线
二、百分比线
第五节 扇形原理、速度线和甘氏线
一、扇形线和扇形原理
二、速度线
三、甘氏线
第六节 应用支撑压力线应注意的问题
第九章 形态理论
第一节 价格移动的规律和两种形态类型
一、价格移动规律
二、价格移动的两种形态类型
第二节 反转突破形态——头肩形、多重顶底形和圆弧形
一、双重顶和双重底
二、头肩顶和头肩底
三、三重顶底形态
四、圆弧形态
第三节 三角形态和矩形形态
一、三角形态
二、矩形形态
第四节 喇叭形、菱形、旗形和楔形
一、喇叭形和菱形
二、旗形和楔形
第五节 V形形态
一、V形的基本形状和形成原因
二、V形的实例
第六节 应用形态理论应注意的问题
一、形态识别的多样性
二、形态突破真假的判断
三、信号慢半拍,获利不充分
四、形态的规模会影响预测的结果
第十章 波浪理论
第一节 波浪理论的形成历史及其基本思想
一、波浪理论的形成简史
二、波浪理论的基本思想
第二节 波浪理论的主要原理
一、波浪理论考虑的因素
二、波浪理论价格走势的基本形态结构
三、波浪的合并、细分及层次
四、弗波纳奇数列与波浪的数目
第三节 波浪理论的应用及其不足
一、波浪理论的实际应用
二、波浪理论的不足
第十一章 技术指标法和主要技术指标
第一节 技术指标概述
一、技术指标的定义
二、产生技术指标的方法
三、应用技术指标的六个方面
四、技术指标的本质
五、技术指标法同其他技术分析方法的关系
六、应用技术指标应注意的问题
第二节 移动平均线、均线摆动、指数平滑和平滑异同移动平均
一、移动平均线
二、均线摆动
三、指数平滑
四、平滑异同移动平均
第三节 威廉指标和随机指标
一、威廉指标
二、随机指标
三、随机指标的补充说明
第四节 相对强弱指标
一、相对强弱指标的计算公式和参数
二、相对强弱指标的应用法则
三、应用相对强弱指标的注意事项
四、相对强弱指标的应用实例
第五节 乖离率、变动率和动量指标
一、乖离率
二、变动率
三、动量指标
第六节 人气指标、买卖意愿指标和中间意愿指标
一、人气指标、买卖意愿指标和中间意愿指标的基本构造原理
二、人气指标
三、买卖意愿指标
四、中间意愿指标
五、人气指标、买卖意愿指标和中间意愿指标与K线理论的矛盾
第七节 能量潮、威廉累积分配变量和简易移动值
一、能量潮
二、威廉累积分配变量
三、简易移动值
第八节 腾落指数、涨跌比和超买超卖指标
一、腾落指数
二、涨跌比
三、超买超卖指标
第九节 心理线和容量比率
一、心理线
二、容量比率
第十节 方向移动指数
一、方向移动指数的计算公式和参数
二、方向移动指数的应用法则及注意事项
三、方向移动指数的应用实例
第十一节 布林线和百分比轨道线指标
一、布林线
二、百分比轨道线指标
三、商品通道指标
第十二章 证券组合管理概述及相关理论
第一节 证券组合管理的基本概念
一、证券组合的含义和作用
二、证券组合管理的内容和研究方法
第二节 对证券组合管理业绩的评价
一、证券组合管理的基本步骤
二、评价证券组合
第三节 投资风险的来源和风险的数量化
一、证券投资风险的来源
二、系统风险与非系统风险
三、期望和方差——单独一个证券的收益和风险的度量
四、风险与危险的区别
五、证券组合的期望和方差的计算方法
六、证券投资组合期望方差的计算
第四节 有效市场假设理论和主要的现代证券组合理论
一、有效市场假设理论
二、马柯维茨模型或均值方差模型
三、资本资产定价模型和套利定价理论
第十三章 马柯维茨均值方差模型
第一节 可行域和合法的证券组合
一、可行域的含义
二、证券组合的期望收益率和方差
三、可行域必须满足的形状
第二节 有效边界和有效组合
一、判断组合好坏的公认标准——投资者的共同偏好
二、有效边界和有效组合
第三节 无差异曲线——投资者个人偏好
一、投资者对风险补偿的偏好
二、无差异曲线
第四节 马柯维茨模型中最佳证券组合的确定
一、确定最佳证券组合点
二、马柯维茨均值方差模型的应用
第十四章 资本资产定价模型和β系数
第一节 标准的资本资产定价模型和分离原则
一、资本资产定价模型的假设
二、资本市场线和分离定理
三、证券市场线
第二节 风险的分解和α系数
一、证券与证券市场组合的关联性
二、资本资产定价模型下的特征线
三、α系数
四、证券风险的分解与分散化的效果
第三节 β系数与资本资产定价模型的应用
一、β系数的含义
二、β系数的估计
三、β系数的应用
四、资本资产定价模型的应用
第十五章 因素模型和套利定价理论
第一节 单因素模型和多因素模型
一、因素模型在套利定价理论模型中的作用
二、单因素模型
三、多因素模型
四、因素的确定
第二节 套利和近似套利
一、无套利假设是套利定价理论模型的最基本假设
二、套利和近似套利
第三节 套利定价理论
一、套利组合
二、套利定价方程
三、套利定价模型的计算实例
四、套利定价理论小结
第十六章 利用衍生金融工具进行风险管理简介
第一节 期货合约概述
一、期货合约
二、期货合约的交易和管理
三、主要金融期货合约简介
第二节 利用期货合约进行风险管理
一、利用期货合约进行套期保值
二、期货合约的其他功能
第三节 期权合约及其在风险管理中的应用
一、期权合约
二、期权合约的主要类型
三、期权合约买卖双方的状况分析
四、期权合约的交易和管理
五、主要金融期权合约简介
六、利用期权合约进行风险管理
第四节 调期合约及其在风险管理中的应用
一、调期合约概述
二、几种主要的调期合约
三、调期在资产分配中的应用
四、调期期权
第一节 证券投资分析概述
一、什么是证券投资分析
二、证券投资分析的意义
三、证券投资分析的信息来源
四、证券投资分析的主要步骤
第二节 证券投资分析的主要方法
一、基本分析法
二、技术分析法
三、证券投资分析中易出现的失误
第三节 证券市场效率理论与证券投资分析
一、有效市场假设理论
二、有效市场的分类
三、有效市场假设理论对证券分析的意义
第二章 证券的理论价值分析
第一节 债券的价格决定
一、债券的定价原理
二、收益率曲线与利率的期限结构
三、债券的基本价值评估
第二节 股票的价格决定
一、市盈率估价方法
二、贴现现金流模型
第三节 投资基金的价格决定
一、开放式基金的价格决定
二、封闭式基金的价格决定
第四节 其他投资工具的价格决定
一、可转换证券
二、优先认股权
三、认股权证
第三章 证券投资的宏观分析
第一节 宏观经济分析
一、宏观经济分析的意义与方法
二、评价宏观经济形势的相关变量
第二节 宏观经济分析的主要内容
一、宏观经济运行分析
二、宏观经济政策分析
三、经济指标分析
第四章 证券投资的中观分析
第一节 产业分析
一、产业分析的定义
二、产业的分类方法
三、产业分析的主要内容
四、产业投资的选择
第二节 区域分析
一、经济区域分析
二、区域的板块效应
第五章 证券投资的公司分析
第一节 公司基本素质分析
一、公司竞争地位分析
二、公司营利能力及增长性分析
三、公司经营管理能力分析
第二节 公司财务分析
一、财务报表的种类
二、财务报表分析的意义与方法
三、财务比率分析
四、财务分析中应注意的问题
第三节 资产重组和关联交易分析
一、资产重组的方式
二、资产重组对公司经营和业绩的影响
三、关联交易的方式
四、关联交易对公司经营和业绩的影响
第六章 证券投资技术分析概述
第一节 技术分析的定义
一、市场行为和市场行为要素
二、技术分析的定义
三、技术分析与基本分析
第二节 技术分析的理论基础
一、技术分析的三个假设
二、三个假设的不合理的地方
第三节 技术分析方法的分类
一、技术指标法
二、支撑压力法或支撑压力线法
三、形态法
四、K线法
五、波浪理论法
六、循环周期法
第四节 应用技术分析方法应注意的问题
第五节 影响证券市场分析的几个理论
一、随机漫步理论
二、循环周期理论
三、道氏理论
四、相反理论
五、价量关系理论
第七章 K线理论
第一节 K线概述
一、K线的起源
二、K线的画法
三、画K线所需要的四个价格
四、K线的12种基本形状
第二节 单独一根K线的含义
一、长实体
二、短实体或小实体
三、光头光脚阳线和阴线
四、收盘无影线
五、开盘无影线
六、纺轴线
七、无实体线
八、大无实体
九、墓碑线和蜻蜓线
十、一字线
第三节 根据K线的组合形态判断行情
一、锤形线和上吊线
二、鲸吞型
三、孕育型
四、倒锤线和射击之星
五、刺穿线和乌云盖顶
六、早晨之星和黄昏之星
七、三白兵
八、强弩之末
九、三乌鸦
第四节 应用K线理论应注意的问题
第八章 支撑压力理论
第一节 趋势分析
一、趋势的定义
二、趋势的方向
三、趋势的类型
第二节 支撑线和压力线
一、支撑线和压力线的含义和作用
二、支撑线和压力线的相互转化
三、支撑线和压力线的确认和修正
第三节 趋势线和轨道线
一、趋势线
二、轨道线
第四节 黄金分割线和百分比线
一、黄金分割线
二、百分比线
第五节 扇形原理、速度线和甘氏线
一、扇形线和扇形原理
二、速度线
三、甘氏线
第六节 应用支撑压力线应注意的问题
第九章 形态理论
第一节 价格移动的规律和两种形态类型
一、价格移动规律
二、价格移动的两种形态类型
第二节 反转突破形态——头肩形、多重顶底形和圆弧形
一、双重顶和双重底
二、头肩顶和头肩底
三、三重顶底形态
四、圆弧形态
第三节 三角形态和矩形形态
一、三角形态
二、矩形形态
第四节 喇叭形、菱形、旗形和楔形
一、喇叭形和菱形
二、旗形和楔形
第五节 V形形态
一、V形的基本形状和形成原因
二、V形的实例
第六节 应用形态理论应注意的问题
一、形态识别的多样性
二、形态突破真假的判断
三、信号慢半拍,获利不充分
四、形态的规模会影响预测的结果
第十章 波浪理论
第一节 波浪理论的形成历史及其基本思想
一、波浪理论的形成简史
二、波浪理论的基本思想
第二节 波浪理论的主要原理
一、波浪理论考虑的因素
二、波浪理论价格走势的基本形态结构
三、波浪的合并、细分及层次
四、弗波纳奇数列与波浪的数目
第三节 波浪理论的应用及其不足
一、波浪理论的实际应用
二、波浪理论的不足
第十一章 技术指标法和主要技术指标
第一节 技术指标概述
一、技术指标的定义
二、产生技术指标的方法
三、应用技术指标的六个方面
四、技术指标的本质
五、技术指标法同其他技术分析方法的关系
六、应用技术指标应注意的问题
第二节 移动平均线、均线摆动、指数平滑和平滑异同移动平均
一、移动平均线
二、均线摆动
三、指数平滑
四、平滑异同移动平均
第三节 威廉指标和随机指标
一、威廉指标
二、随机指标
三、随机指标的补充说明
第四节 相对强弱指标
一、相对强弱指标的计算公式和参数
二、相对强弱指标的应用法则
三、应用相对强弱指标的注意事项
四、相对强弱指标的应用实例
第五节 乖离率、变动率和动量指标
一、乖离率
二、变动率
三、动量指标
第六节 人气指标、买卖意愿指标和中间意愿指标
一、人气指标、买卖意愿指标和中间意愿指标的基本构造原理
二、人气指标
三、买卖意愿指标
四、中间意愿指标
五、人气指标、买卖意愿指标和中间意愿指标与K线理论的矛盾
第七节 能量潮、威廉累积分配变量和简易移动值
一、能量潮
二、威廉累积分配变量
三、简易移动值
第八节 腾落指数、涨跌比和超买超卖指标
一、腾落指数
二、涨跌比
三、超买超卖指标
第九节 心理线和容量比率
一、心理线
二、容量比率
第十节 方向移动指数
一、方向移动指数的计算公式和参数
二、方向移动指数的应用法则及注意事项
三、方向移动指数的应用实例
第十一节 布林线和百分比轨道线指标
一、布林线
二、百分比轨道线指标
三、商品通道指标
第十二章 证券组合管理概述及相关理论
第一节 证券组合管理的基本概念
一、证券组合的含义和作用
二、证券组合管理的内容和研究方法
第二节 对证券组合管理业绩的评价
一、证券组合管理的基本步骤
二、评价证券组合
第三节 投资风险的来源和风险的数量化
一、证券投资风险的来源
二、系统风险与非系统风险
三、期望和方差——单独一个证券的收益和风险的度量
四、风险与危险的区别
五、证券组合的期望和方差的计算方法
六、证券投资组合期望方差的计算
第四节 有效市场假设理论和主要的现代证券组合理论
一、有效市场假设理论
二、马柯维茨模型或均值方差模型
三、资本资产定价模型和套利定价理论
第十三章 马柯维茨均值方差模型
第一节 可行域和合法的证券组合
一、可行域的含义
二、证券组合的期望收益率和方差
三、可行域必须满足的形状
第二节 有效边界和有效组合
一、判断组合好坏的公认标准——投资者的共同偏好
二、有效边界和有效组合
第三节 无差异曲线——投资者个人偏好
一、投资者对风险补偿的偏好
二、无差异曲线
第四节 马柯维茨模型中最佳证券组合的确定
一、确定最佳证券组合点
二、马柯维茨均值方差模型的应用
第十四章 资本资产定价模型和β系数
第一节 标准的资本资产定价模型和分离原则
一、资本资产定价模型的假设
二、资本市场线和分离定理
三、证券市场线
第二节 风险的分解和α系数
一、证券与证券市场组合的关联性
二、资本资产定价模型下的特征线
三、α系数
四、证券风险的分解与分散化的效果
第三节 β系数与资本资产定价模型的应用
一、β系数的含义
二、β系数的估计
三、β系数的应用
四、资本资产定价模型的应用
第十五章 因素模型和套利定价理论
第一节 单因素模型和多因素模型
一、因素模型在套利定价理论模型中的作用
二、单因素模型
三、多因素模型
四、因素的确定
第二节 套利和近似套利
一、无套利假设是套利定价理论模型的最基本假设
二、套利和近似套利
第三节 套利定价理论
一、套利组合
二、套利定价方程
三、套利定价模型的计算实例
四、套利定价理论小结
第十六章 利用衍生金融工具进行风险管理简介
第一节 期货合约概述
一、期货合约
二、期货合约的交易和管理
三、主要金融期货合约简介
第二节 利用期货合约进行风险管理
一、利用期货合约进行套期保值
二、期货合约的其他功能
第三节 期权合约及其在风险管理中的应用
一、期权合约
二、期权合约的主要类型
三、期权合约买卖双方的状况分析
四、期权合约的交易和管理
五、主要金融期权合约简介
六、利用期权合约进行风险管理
第四节 调期合约及其在风险管理中的应用
一、调期合约概述
二、几种主要的调期合约
三、调期在资产分配中的应用
四、调期期权
证券投资分析
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