期货与期权市场基本原理(翻译版·第9版）

第 1 章 引言 1

1.1 期货合约1

1.2 期货市场的历史2

1.3 场外交易市场4

1.4 远期合约6

1.5 期权6

1.6 期权市场的历史9

1.7 交易者的类型10

1.8 对冲者11

1.9 投机者13

1.10 套利者15

1.11 危险性 16

本章小结17

深度阅读18

本章测验18

本章练习18

深度思考19

第 2 章 期货市场和中央对手方 21

2.1 期货仓位的开仓和平仓21

2.2 期货合约的细则22

2.3 期货价格与现货价格的趋同24

2.4 保证金账户的操作25

2.5 场外交易市场28

2.6 市场报价31

2.7 交割33

2.8 交易商类型和订单类型34

2.9 监管35

2.10 会计与税务36

2.11 远期合约与期货合约 37

本章小结39

深度阅读40

本章测验40

本章练习41

深度思考42

第 3 章 期货对冲策略 44

3.1 基本原则44

3.2 支持和反对对冲的观点47

3.3 基差风险49

3.4 交叉对冲53

3.5 股指期货56

3.6 移仓61

本章小结63

深度阅读64

本章测验64

本章练习65

深度思考66

附录3A 统计的重要概念和资本资产

定价（CAPM）模型 67

第 4 章 利率 72

4.1 利率类型72

4.2 互换利率74

4.3 无风险利率75

4.4 度量利率75

4.5 零息利率78

4.6 债券定价78

4.7 确定零息利率79

4.8 远期利率82

4.9 远期利率协议84

4.10 利率期限结构理论86

本章小结89

深度阅读89

本章测验89

本章练习90

深度思考91

附录4A 指数和对数函数 92

第 5 章 远期和期货价格的确定 94

5.1 投资资产与消费资产94

5.2 做空94

5.3 假设和符号96

5.4 投资资产的远期价格96

5.5 已知收入99

5.6 已知收益率101

5.7 远期合约定价101

5.8 远期价格和期货价格相等吗103

5.9 股指期货价格104

5.10 货币远期和期货合约105

5.11 商品期货 108

5.12 持有成本111

5.13 交割选择111

5.14 期货价格和预期现货价格112

本章小结114

深度阅读114

本章测验115

本章练习115

深度思考116

第 6 章 利率期货 118

6.1 天数计算和报价惯例118

6.2 国债期货120

6.3 欧洲美元期货125

6.4 久期129

6.5 基于久期的期货对冲策略132

本章小结136

深度阅读137

本章测验137

本章练习137

深度思考138

第 7 章 互换 140

7.1 利率互换机制140

7.2 天数计算问题145

7.3 确认书146

7.4 比较优势论147

7.5 利率互换定价149

7.6 价值如何随时间变化151

7.7 固定利率对固定利率货币互换152

7.8 固定利率对固定利率货币互换的

定价 154

7.9 其他货币互换156

7.10 信用风险157

7.11 信用违约互换 158

7.12 其他类型的互换159

本章小结160

深度阅读161

本章测验161

本章练习162

深度思考163

第 8 章 证券化与2007年信贷危机165

8.1 证券化165

8.2 美国房地产市场168

8.3 问题的症结172

8.4 后果174

本章小结175

深度阅读175