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简介
陆正飞、岳衡、祝继高主编的《公司财务实证研究》精选了公司财务
研究各个领域共40篇重点文章,包括历史上有代表性的奠基之作和当前学
术研究领域的最新前沿。这些文章的研究主题涉及资本结构、投资效率、
融资约束、股利政策、公司治理、管理层薪酬、公司多元化与内部市场、
公司并购、公司重组、国际公司财务等10个方面。对于每一篇文章,本书
从文章研究的主要问题,到研究的基本方法,再到该文章在整个研究体系
中的地位,给予了介绍和论述,提供了一个比较具体的导读。本书每章开
始都有一节对该章的具体介绍,这些介
绍概括了该领域的主要研究方向和发展情况,可以使读者对该领域有个总
括的认识。
《公司财务实证研究》和《会计信息与证券投资实证研究:重点文献
导读》及《财务会计与资本市场实证研究:重点文献导读》属于同一个系
列。在内容架构上,本书尽量和它们保持一致。
本书的读者对象首先是学习公司财务理论的博士/硕士研究生。对于
教授这类课程的教师,本书可以作为教学的主要参考。本书也适合有兴趣
了解公司财务理论研究的专业人士阅读参考。
目录
第1章 资本结构
1.1 本章概述
1.2 市场择时与资本结构
1.3 检验资本结构的优序融资理论
1.4 债务的税收优惠有多大?
1.5 我们对资本结构了解多少?国际数据的经验证据
第2章 投资理论
2.1 本章概述
2.2 杠杆、投资与公司成长
2.3 股东与债权人利益冲突中的投资扭曲测度
2.4 基于自由现金流的过度投资
2.5 投资对现金流的敏感性可以有效地衡量融资约束吗?
第3章 融资理论
3.1 本章概述
3.2 公司为什么要上市?一项经验分析
3.3 新股发行之谜
3.4 中国IPO企业的财务包装
3.5 融资决策:谁在发行股票?
第4章 股利政策
4.1 本章概述
4.2 消失的股利:公司特征的变化还是发放趋势的降低?
4.3 21世纪的公司股利政策
4.4 首次支付股利和停止支付股利是否传递了盈余信息
4.5 股利变化传递的信号代表未来还是过去?
第5章 公司治理
5.1 本章概述
5.2 内部董事、董事会效率与股东财富
5.3 太忙而无法尽责?多重董事身份与监管效率
5.4 投资者保护与公司治理
5.5 董事会特征、会计信息真实性与债务成本
第6章 管理层薪酬激励
6.1 本章概述
6.2 绩效薪酬与高管激励
6.3 最优高管薪酬合约中的股票价格和非股票价格业绩衡量指标
6.4 激励契约和盈余、现金流的价值相关性
6.5 CEO激励与盈余管理
第7章 公司多元化与内部市场
7.1 本章概述
7.2 多元化对公司价值的影响
7.3 多元化的成本:多元化折价和非有效投资
7.4 多元化折价的解释
7.5 部门多元化与整合折价:来自子公司独立(资产分割)的经验证据
第8章 公司并购
8.1 本章概述
8.2 谁在进行并购?CEO过度自信和市场反应
8.3 为何私人企业收购者的收购价要比公众企业收购者低得多?
8.4 横向合并收益的来源:来自上下游企业及同业竞争企业的证据
第9章 公司重组
9.1 本章概述
9.2 行业困境是否影响违约公司?来自贷款损失挽回的证据
9.3 财务困境和公司绩效
第10章 国际公司财务
10.1 本章概述
10.2 自我交易的法与经济学
10.3 控制权私利:国际比较研究
10.4 金融市场与资本的配置效率
10.5 地方金融发展重要吗?
第11章 公司财务研究方法
11.1 本章概述
11.2 超额经营业绩的识别:统计检验的势和设定
11.3 使用日股票回报――以事件研究为例
11.4 在金融面板数据中估计标准误差:不同方法的比较
1.1 本章概述
1.2 市场择时与资本结构
1.3 检验资本结构的优序融资理论
1.4 债务的税收优惠有多大?
1.5 我们对资本结构了解多少?国际数据的经验证据
第2章 投资理论
2.1 本章概述
2.2 杠杆、投资与公司成长
2.3 股东与债权人利益冲突中的投资扭曲测度
2.4 基于自由现金流的过度投资
2.5 投资对现金流的敏感性可以有效地衡量融资约束吗?
第3章 融资理论
3.1 本章概述
3.2 公司为什么要上市?一项经验分析
3.3 新股发行之谜
3.4 中国IPO企业的财务包装
3.5 融资决策:谁在发行股票?
第4章 股利政策
4.1 本章概述
4.2 消失的股利:公司特征的变化还是发放趋势的降低?
4.3 21世纪的公司股利政策
4.4 首次支付股利和停止支付股利是否传递了盈余信息
4.5 股利变化传递的信号代表未来还是过去?
第5章 公司治理
5.1 本章概述
5.2 内部董事、董事会效率与股东财富
5.3 太忙而无法尽责?多重董事身份与监管效率
5.4 投资者保护与公司治理
5.5 董事会特征、会计信息真实性与债务成本
第6章 管理层薪酬激励
6.1 本章概述
6.2 绩效薪酬与高管激励
6.3 最优高管薪酬合约中的股票价格和非股票价格业绩衡量指标
6.4 激励契约和盈余、现金流的价值相关性
6.5 CEO激励与盈余管理
第7章 公司多元化与内部市场
7.1 本章概述
7.2 多元化对公司价值的影响
7.3 多元化的成本:多元化折价和非有效投资
7.4 多元化折价的解释
7.5 部门多元化与整合折价:来自子公司独立(资产分割)的经验证据
第8章 公司并购
8.1 本章概述
8.2 谁在进行并购?CEO过度自信和市场反应
8.3 为何私人企业收购者的收购价要比公众企业收购者低得多?
8.4 横向合并收益的来源:来自上下游企业及同业竞争企业的证据
第9章 公司重组
9.1 本章概述
9.2 行业困境是否影响违约公司?来自贷款损失挽回的证据
9.3 财务困境和公司绩效
第10章 国际公司财务
10.1 本章概述
10.2 自我交易的法与经济学
10.3 控制权私利:国际比较研究
10.4 金融市场与资本的配置效率
10.5 地方金融发展重要吗?
第11章 公司财务研究方法
11.1 本章概述
11.2 超额经营业绩的识别:统计检验的势和设定
11.3 使用日股票回报――以事件研究为例
11.4 在金融面板数据中估计标准误差:不同方法的比较
公司财务实证研究:重点文献导读
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