Financial statement analysis & security valuation
副标题:无
作 者:(美)斯蒂芬·佩因曼(Stephen Penman)著;刘力,陆正飞译
分类号:
ISBN:9787500583639
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简介
《财务报表分析与证券定价》(第2版)从财务报表的相关概念、结构入手,把金融概念与会计概念融合起来。作者认为财务报表分析和证券定价是密切相关的,后者应该是前者的直接结果,因此《财务报表分析与证券定价》(第2版)以证券估价为主线,从投资者的角度进行财务报表分析,很好地解决了会计报表与证券市场分析的有机结合问题。作者关于财务报表分析的思路和方法与众不同:独特而系统地逐层解剖和调整各种财务报表数据,将其转化为对于评估企业价值很有帮助的数据,并提供一整套有效的分析技术和工具,帮助你了解商业如何运作,如何产生价值,以及如何在财务报表上表现(或不表现)价值,从而最终利用这些数据对企业的价值做出评估。学完《财务报表分析与证券定价》(第2版)后,您能写出具有说服力的、第一流的权益研究报告。《财务报表分析与证券定价》(第2版)在一定程度上弥补了国内金融市场学课程有关财务报表分析教材方面的空白。
目录
封面页
前折页
书名页
版权页
前言页
目录页
序言
致谢
第1章 投资定价概述
1.1 投资风格与基本分析
1.2 泡沫,泡沫
1.3 环境:投资者、公司、证券和资本市场
1.4 分析行业:专业分析师
1.5 商业活动分析
1.6 选择估价技术
1.7 如何使用本书
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第2章 财务报表概述
2.1 财务报表的形式
2.2 财务报表中的计量
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第一部分 投资收益、估值模型和财务报表
第3章 投资定价概述
3.1 乘数分析
3.2 资产基础价值评估
3.3 基本面分析
3.4 基本分析的结构:估值模型
3.5 股利折现模型
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
附录:要求收益率与资产定价模型
第4章 现金收付制会计、权责发生制会计与现金流折现定价
4.1 现金流折现模型
4.2 现金流量表
4.3 现金流、利润与权责发生制会计
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第5章 应计会计和估价:账面价值估价
5.1 隐藏在市净率后面的概念
5.2 定价原型
5.3 依据账面价值估值模型
5.4 利用剩余收益模型进行权益估值
5.5 利用剩余收益模型进行债务估值
5.6 应用该模型对项目和投资策略估价
5.7 剩余收益模型的特征
5.8 为积极投资而对模型的反向应用
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
附录:等值估价方法:股利贴现模型的终值
第6章 应计会计与估价:定价收益
6.1 隐藏在市盈率之后的概念
6.2 定价原型
6.3 根据收益进行估价的模型
6.4 将模型应用于权益资本定价
6.5 异常收益增长模型的特点
6.6 为积极投资而对模型的反向应用
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第二部分 财务报表分析
第7章 企业活动与财务报表
7.1 企业活动:现金流
7.2 企业活动:所有的存量和流量
7.3 制约重新编制报表的会计关系
7.4 为股东合并起来:什么生成价值
7.5 存量和流量比率:企业盈利能力
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第8章 股东权益表分析
8.1 调整股东权益表
8.2 不干净盈余会计
8.3 比率分析
8.4 隐藏的不干净盈余
8.5 股东的角度
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第9章 资产负债表和利润表分析
9.1 重新编制资产负债表
9.2 利润表的重新编制
9.3 资产负债表与利润表的比较分析
9.4 比率分析
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第10章 现金流量表分析
10.1 自由现金流的计算
10.2 GAAP下的现金流量表和重新编制的现金流量表
10.3 来自经营活动的现金流
10.4 现金流和产品生命周期
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第11章 盈利能力分析
11.1 剖析经营的核心:盈利能力分析
11.2 第一层次的分解:区分财务与经营活动和杠杆作用
11.3 第二层次的分解:经营盈利能力的驱动因素
11.4 第三层次的分解
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第12章 增长与持续性收益分析
12.1 什么是增长?
12.2 增长分析初步
12.3 盈利能力和持续收益的变化分析
12.4 股东权益增长分析
12.5 增长、持续收益及P/B和P/E比率的评价
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第三部分 预测与估值分析
第13章 营业估值与市净率分析
13.1 对剩余收益预测的修正:剩余营业收益
13.2 对超常收益增长预测的修正:营业收益中的超常增长
13.3 资本成本与估值
13.4 融资风险和收益、权益的估值
13.5 与市场相联结的会计:一种结合股票期权成本定价的工具
13.6 企业乘数
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第14章 简单预测与简单估价
14.1 利用财务报表进行简单预测与简单估价
14.2 简单预测:把猜测加入到财务报表信息中
14.3 简单估价模型的应用
14.4 有长短期增长率的简单估价
14.5 以简单估价模型作为分析工具
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第15章 完全信息预测、估价和商业战略分析
15.1 财务报表分析:关注商业
15.2 完全信息预测和预期分析
15.3 股票交易产生的价值
15.4 财务报表指示器和红色指示器
15.5 商业战略分析和预期分析
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第四部分 会计分析与定价
第16章 创造会计价值与经济价值
16.1 价值创造与剩余收益创造
16.2 会计方法、市净率、市盈率和持续经营的定价
16.3 隐藏储备与收益创造
16.4 实务中的稳健会计和自由会计
16.5 会计方法和预测期间
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第17章 财务报表的质量分析
17.1 关于会计质量的五个问题
17.2 会计质量、收益质量和预测
17.3 切入会计:检查操纵
17.4 检查交易操纵
17.5 有理由的操纵?
17.6 披露质量
17.7 质量分析的异常回报
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第五部分 风险分析
第18章 权益风险与资本成本分析
18.1 风险的本质
18.2 基本风险
18.3 在险价值轮廓图
18.4 基本因素的β值
18.5 价格风险
18.6 通过市场价格推断风险
18.7 风险衡量问题的改进
本章小结
关键概念
概念问题
练习
第19章 信用风险分析
19.1 信用提供者和信用价格
19.2 信用评估的比率分析
19.3 预测和信用分析
19.4 流动性计划与财务策略
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
封底
前折页
书名页
版权页
前言页
目录页
序言
致谢
第1章 投资定价概述
1.1 投资风格与基本分析
1.2 泡沫,泡沫
1.3 环境:投资者、公司、证券和资本市场
1.4 分析行业:专业分析师
1.5 商业活动分析
1.6 选择估价技术
1.7 如何使用本书
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第2章 财务报表概述
2.1 财务报表的形式
2.2 财务报表中的计量
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第一部分 投资收益、估值模型和财务报表
第3章 投资定价概述
3.1 乘数分析
3.2 资产基础价值评估
3.3 基本面分析
3.4 基本分析的结构:估值模型
3.5 股利折现模型
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
附录:要求收益率与资产定价模型
第4章 现金收付制会计、权责发生制会计与现金流折现定价
4.1 现金流折现模型
4.2 现金流量表
4.3 现金流、利润与权责发生制会计
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第5章 应计会计和估价:账面价值估价
5.1 隐藏在市净率后面的概念
5.2 定价原型
5.3 依据账面价值估值模型
5.4 利用剩余收益模型进行权益估值
5.5 利用剩余收益模型进行债务估值
5.6 应用该模型对项目和投资策略估价
5.7 剩余收益模型的特征
5.8 为积极投资而对模型的反向应用
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
附录:等值估价方法:股利贴现模型的终值
第6章 应计会计与估价:定价收益
6.1 隐藏在市盈率之后的概念
6.2 定价原型
6.3 根据收益进行估价的模型
6.4 将模型应用于权益资本定价
6.5 异常收益增长模型的特点
6.6 为积极投资而对模型的反向应用
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第二部分 财务报表分析
第7章 企业活动与财务报表
7.1 企业活动:现金流
7.2 企业活动:所有的存量和流量
7.3 制约重新编制报表的会计关系
7.4 为股东合并起来:什么生成价值
7.5 存量和流量比率:企业盈利能力
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第8章 股东权益表分析
8.1 调整股东权益表
8.2 不干净盈余会计
8.3 比率分析
8.4 隐藏的不干净盈余
8.5 股东的角度
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第9章 资产负债表和利润表分析
9.1 重新编制资产负债表
9.2 利润表的重新编制
9.3 资产负债表与利润表的比较分析
9.4 比率分析
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第10章 现金流量表分析
10.1 自由现金流的计算
10.2 GAAP下的现金流量表和重新编制的现金流量表
10.3 来自经营活动的现金流
10.4 现金流和产品生命周期
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第11章 盈利能力分析
11.1 剖析经营的核心:盈利能力分析
11.2 第一层次的分解:区分财务与经营活动和杠杆作用
11.3 第二层次的分解:经营盈利能力的驱动因素
11.4 第三层次的分解
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第12章 增长与持续性收益分析
12.1 什么是增长?
12.2 增长分析初步
12.3 盈利能力和持续收益的变化分析
12.4 股东权益增长分析
12.5 增长、持续收益及P/B和P/E比率的评价
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第三部分 预测与估值分析
第13章 营业估值与市净率分析
13.1 对剩余收益预测的修正:剩余营业收益
13.2 对超常收益增长预测的修正:营业收益中的超常增长
13.3 资本成本与估值
13.4 融资风险和收益、权益的估值
13.5 与市场相联结的会计:一种结合股票期权成本定价的工具
13.6 企业乘数
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第14章 简单预测与简单估价
14.1 利用财务报表进行简单预测与简单估价
14.2 简单预测:把猜测加入到财务报表信息中
14.3 简单估价模型的应用
14.4 有长短期增长率的简单估价
14.5 以简单估价模型作为分析工具
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第15章 完全信息预测、估价和商业战略分析
15.1 财务报表分析:关注商业
15.2 完全信息预测和预期分析
15.3 股票交易产生的价值
15.4 财务报表指示器和红色指示器
15.5 商业战略分析和预期分析
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第四部分 会计分析与定价
第16章 创造会计价值与经济价值
16.1 价值创造与剩余收益创造
16.2 会计方法、市净率、市盈率和持续经营的定价
16.3 隐藏储备与收益创造
16.4 实务中的稳健会计和自由会计
16.5 会计方法和预测期间
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第17章 财务报表的质量分析
17.1 关于会计质量的五个问题
17.2 会计质量、收益质量和预测
17.3 切入会计:检查操纵
17.4 检查交易操纵
17.5 有理由的操纵?
17.6 披露质量
17.7 质量分析的异常回报
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
第五部分 风险分析
第18章 权益风险与资本成本分析
18.1 风险的本质
18.2 基本风险
18.3 在险价值轮廓图
18.4 基本因素的β值
18.5 价格风险
18.6 通过市场价格推断风险
18.7 风险衡量问题的改进
本章小结
关键概念
概念问题
练习
第19章 信用风险分析
19.1 信用提供者和信用价格
19.2 信用评估的比率分析
19.3 预测和信用分析
19.4 流动性计划与财务策略
本章小结
关键概念
概念问题
练习
微型案例
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Financial statement analysis & security valuation
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