简介
市值管理（Market Value Management）是当今中国资本市场里的一个热门话题，萌生于2005年5月8日开启的具有里程碑意义的上市公司股权分置改革。这场改革的成功推进，使得中国资本市场实现了全流通的制度环境，市值成为了资本的新标杆，市值管理成为了中国资本市场上的一场管理新革命，成为我国下至近2000家上市公司，上至宏观经济管理部门不得不面对的一个管理新课题。本书立足经济学、金融学和管理学理论，借鉴发达国家资本市场和公司价值管理的成熟理论与成功实践，从微观和宏观两个方面系统和深入地阐述了发生在中国的市值管理革命的背景、意义、内涵及应对，是国内第一本有关市值管理研究的专业书籍，对于从事市值管理理论研究与实务探索的专家、学者、企业家和各类专业人士具有极强的参考价值。
目录
书名页
版权页
前言页
序
目录页
上篇 微观市值管理
第一部分 总论
第一章 全流通与市值管理
第一节 市值管理的提出
第二节 市值的意义
第三节 市值管理的必要性
第二章 市值管理的内涵
第一节 市值管理的定义
第二节 市值管理的内容
第三章 市值管理与价值管理
第一节 价值管理的产生与发展
第二节 价值管理的基本含义
第三节 价值管理的根本目标
一、利润最大化的局限性
二、企业价值最大化
第四节 价值管理的核心内容
第五节 价值管理与市值管理的区别与联系
第四章 企业经营理念的演变
第一节 产品生产观念
第二节 商品经营观念
第三节 资本经营观念
第四节 价值与市值管理观念
第五节 企业管理的新革命
第六节 上市公司的新挑战
第二部分 价值创造管理
第五章 价值理论
第一节 商品价值理论
一、古典劳动价值论
二、马克思主义劳动价值论
三、要素价值论
四、边际效用价值论
五、均衡价值论
第二节 企业价值理论
一、企业的概念
二、不同价值论里的企业价值
三、企业价值的内涵与特点
第六章 价值评估原理
第一节 价值评估概述
一、企业价值评估概述
二、企业价值评估的基本假设与前提条件
三、上市公司价值评估的意义
四、公司价值评估与市值管理
五、价值评估方法
第二节 绝对值估价法
一、基本原理
二、参数确定
三、绝对值估价法小结
第三节 相对值估价法
一、基本原理
二、估价模型
三、相对值估价法小结
第四节 期权估值法
一、基本思想
二、基本模型
三、期权估值法的应用
四、期权估值法小结
第七章 价值创造的衡量
第一节 资本与资本成本
一、资本含义
二、资本成本
三、资本成本表现形式
四、资本成本影响因素
五、综合资本成本
第二节 衡量价值创造的传统指标
一、业绩衡量标准的历史演进
二、传统衡量指标介绍
第三节 衡量价值创造的现代指标
一、投资现金流回报率(CFROI)
二、经济增加值
第八章 价值创造的最大化
第一节 价值创造的理论框架
一、公司经营目标是企业价值最大化
二、用EVA衡量公司价值创造
三、基于EVA标准的价值创造管理框架
第二节 提高资本回报率
一、优化商业模式
二、优化资本配置
三、优化业务经营战略
第三节 降低资本成本
一、优化资本结构
二、降低债务资本成本
三、降低权益资本成本
第四节 改善公司治理
一、公司治理的意义
二、公司治理结构的内涵
三、优化公司治理与市值管理
第三部分 价值实现管理
第九章 有效市场理论
第一节 有效市场假说概述
一、有效市场理论起源
二、有效市场理论概述
三、有效市场假说的前提条件
四、有效市场假说的三种形态
五、有效市场假说的检验
六、市场效率与市场有效性
七、有效市场理论的争论与发展
第二节 中国资本市场效率研究
一、中国资本市场的有效性检验
二、中国资本市场的低效性表现
三、中国资本市场的低效成因分析
第三节 有效市场理论与市值管理
第十章 行为金融学理论
第一节 行为金融学概述
一、行为公司金融
二、行为金融投资决策的心理与行为特征
三、行为金融理论模型
第二节 行为金融学与市值管理
第十一章 价值实现的衡量
第一节 市值与市场增加值
一、市值的概念
二、市场增加值
三、当前运营价值与未来增长价值
第二节 市场增加值与经济增加值
第三节 市盈率与托宾Q
一、市盈率
二、托宾Q
第十二章 价值实现的最优化
第一节 投资者关系的概念与演进
一、投资者关系管理的定义
二、投资者关系管理的演进
第二节 投资者关系与公司价值实现
第三节 国内外投资者关系的实践
一、国外投资者关系管理的历史回顾
二、中国投资者关系管理的发展历程
三、投资者关系管理的影响因素
四、投资者沟通主要内容
五、投资者关系管理的渠道和方式
六、投资者关系与媒体关系管理
七、投资者关系管理战略
第四部分 价值经营管理
第十三章 价值经营原理
第一节 市值被明显高估时的价值经营
一、增发股票或发行可转债
二、换股并购,整合主业
第二节 市值被明显低估时的价值经营
一、收购同行企业,加强产业整合
二、回购部分股票,做好股本管理
三、巧选融资手段,降低融资成本
下篇 宏观市值管理
宏观市值管理篇
第十四章 经济发展与宏观市值管理
第一节 中国经济加速证券化
第二节 中国经济加速证券化的意义
第三节 经济证券化与宏观市值管理
一、虚拟经济与实体经济的关系
二、宏观市值管理的定义
三、宏观市值管理的目标
四、宏观市值管理的主体
五、宏观市值管理的内容
第四节 宏观市值管理面临的现实挑战
第十五章 海外的宏观市值管理
第一节 美国的宏观市值管理:大崩盘带来大思维
一、1929年股灾
二、1987年股市暴跌
三、2000年科技网络股泡沫破裂
四、2007年次债危机
第二节 日本的宏观市值管理:十年金融危机的苦苦应对
一、股灾的发生
二、政府的应对及效果
三、经验及教训
第三节 香港的宏观市值管理:1998年金融保卫战
一、股灾的发生
二、政府的应对
三、成效
四、经验及教训
版权页
前言页
序
目录页
上篇 微观市值管理
第一部分 总论
第一章 全流通与市值管理
第一节 市值管理的提出
第二节 市值的意义
第三节 市值管理的必要性
第二章 市值管理的内涵
第一节 市值管理的定义
第二节 市值管理的内容
第三章 市值管理与价值管理
第一节 价值管理的产生与发展
第二节 价值管理的基本含义
第三节 价值管理的根本目标
一、利润最大化的局限性
二、企业价值最大化
第四节 价值管理的核心内容
第五节 价值管理与市值管理的区别与联系
第四章 企业经营理念的演变
第一节 产品生产观念
第二节 商品经营观念
第三节 资本经营观念
第四节 价值与市值管理观念
第五节 企业管理的新革命
第六节 上市公司的新挑战
第二部分 价值创造管理
第五章 价值理论
第一节 商品价值理论
一、古典劳动价值论
二、马克思主义劳动价值论
三、要素价值论
四、边际效用价值论
五、均衡价值论
第二节 企业价值理论
一、企业的概念
二、不同价值论里的企业价值
三、企业价值的内涵与特点
第六章 价值评估原理
第一节 价值评估概述
一、企业价值评估概述
二、企业价值评估的基本假设与前提条件
三、上市公司价值评估的意义
四、公司价值评估与市值管理
五、价值评估方法
第二节 绝对值估价法
一、基本原理
二、参数确定
三、绝对值估价法小结
第三节 相对值估价法
一、基本原理
二、估价模型
三、相对值估价法小结
第四节 期权估值法
一、基本思想
二、基本模型
三、期权估值法的应用
四、期权估值法小结
第七章 价值创造的衡量
第一节 资本与资本成本
一、资本含义
二、资本成本
三、资本成本表现形式
四、资本成本影响因素
五、综合资本成本
第二节 衡量价值创造的传统指标
一、业绩衡量标准的历史演进
二、传统衡量指标介绍
第三节 衡量价值创造的现代指标
一、投资现金流回报率(CFROI)
二、经济增加值
第八章 价值创造的最大化
第一节 价值创造的理论框架
一、公司经营目标是企业价值最大化
二、用EVA衡量公司价值创造
三、基于EVA标准的价值创造管理框架
第二节 提高资本回报率
一、优化商业模式
二、优化资本配置
三、优化业务经营战略
第三节 降低资本成本
一、优化资本结构
二、降低债务资本成本
三、降低权益资本成本
第四节 改善公司治理
一、公司治理的意义
二、公司治理结构的内涵
三、优化公司治理与市值管理
第三部分 价值实现管理
第九章 有效市场理论
第一节 有效市场假说概述
一、有效市场理论起源
二、有效市场理论概述
三、有效市场假说的前提条件
四、有效市场假说的三种形态
五、有效市场假说的检验
六、市场效率与市场有效性
七、有效市场理论的争论与发展
第二节 中国资本市场效率研究
一、中国资本市场的有效性检验
二、中国资本市场的低效性表现
三、中国资本市场的低效成因分析
第三节 有效市场理论与市值管理
第十章 行为金融学理论
第一节 行为金融学概述
一、行为公司金融
二、行为金融投资决策的心理与行为特征
三、行为金融理论模型
第二节 行为金融学与市值管理
第十一章 价值实现的衡量
第一节 市值与市场增加值
一、市值的概念
二、市场增加值
三、当前运营价值与未来增长价值
第二节 市场增加值与经济增加值
第三节 市盈率与托宾Q
一、市盈率
二、托宾Q
第十二章 价值实现的最优化
第一节 投资者关系的概念与演进
一、投资者关系管理的定义
二、投资者关系管理的演进
第二节 投资者关系与公司价值实现
第三节 国内外投资者关系的实践
一、国外投资者关系管理的历史回顾
二、中国投资者关系管理的发展历程
三、投资者关系管理的影响因素
四、投资者沟通主要内容
五、投资者关系管理的渠道和方式
六、投资者关系与媒体关系管理
七、投资者关系管理战略
第四部分 价值经营管理
第十三章 价值经营原理
第一节 市值被明显高估时的价值经营
一、增发股票或发行可转债
二、换股并购,整合主业
第二节 市值被明显低估时的价值经营
一、收购同行企业,加强产业整合
二、回购部分股票,做好股本管理
三、巧选融资手段,降低融资成本
下篇 宏观市值管理
宏观市值管理篇
第十四章 经济发展与宏观市值管理
第一节 中国经济加速证券化
第二节 中国经济加速证券化的意义
第三节 经济证券化与宏观市值管理
一、虚拟经济与实体经济的关系
二、宏观市值管理的定义
三、宏观市值管理的目标
四、宏观市值管理的主体
五、宏观市值管理的内容
第四节 宏观市值管理面临的现实挑战
第十五章 海外的宏观市值管理
第一节 美国的宏观市值管理:大崩盘带来大思维
一、1929年股灾
二、1987年股市暴跌
三、2000年科技网络股泡沫破裂
四、2007年次债危机
第二节 日本的宏观市值管理:十年金融危机的苦苦应对
一、股灾的发生
二、政府的应对及效果
三、经验及教训
第三节 香港的宏观市值管理:1998年金融保卫战
一、股灾的发生
二、政府的应对
三、成效
四、经验及教训
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