Techniques of financial analysis

　　引言
　　第1章　财务管理的系统背景　1
　　 关于企业的动态观点　2
　　 　决策背景　2
　　 　企业系统　6
　　 　投资决策　8
　　 　经营决策　10
　　 　融资决策　12
　　 　战略和价值创造之间的相互关系　15
　　 经济管理者　16
　　 　理解企业经济学　16
　　 　恰当的经济工具　17
　　 财务报表的性质　18
　　 　资产负债表　19
　　 　损益表　21
　　 　现金流量表　23
　　 　股东（所有者）权益变动表　28
　　 财务分析的背景　32
　　 重点问题　36
　　 小结　37
　　 分析支持　38
　　 部分参考文献　38
　　 自学练习、问题和讨论　39
　　第2章　管理经营资金　41
　　 资金流循环　43
　　 　制造活动的资金循环　47
　　 　销售活动的资金循环　49
　　 　服务业的资金循环　51
　　 资金流的波动　52
　　 　增长/衰退变化　52
　　 　季节性变化　55
　　 　周期性变化　57
　　 　一般化的资金流关系　59
　　 解读资金流数据　59
　　 资金管理和股东价值　72
　　 　现金管理　73
　　 　营运资本管理　73
　　 　投资管理　74
　　 重点问题　74
　　 小结　75
　　 分析支持　76
　　 部分参考文献　76
　　 自学练习、问题和讨论　77
　　第3章　企业业绩评估　108
　　 比率分析与业绩　108
　　 管理者视角　110
　　 　经营分析　111
　　 　资源管理　121
　　 　盈利能力　126
　　 所有者视角　129
　　 　投资回报　129
　　 　收益的处置　134
　　 　市场指标　136
　　 债权人视角　139
　　 　流动性　139
　　 　财务杠杆　141
　　 　偿债能力　143
　　 比率体系　145
　　 　资产收益率的构成要素　146
　　 　所有者权益收益率的构成要素　147
　　 财务业绩分析的综合　149
　　 几个特殊问题　152
　　 　存货成本核算　152
　　 　折旧方法　156
　　 　通货膨胀的影响　159
　　 重点问题　160
　　 小结　160
　　 分析支持　161
　　 部分参考文献　162
　　 自学练习、问题和讨论　162
　　第4章　财务需求预测　168
　　 预测财务报表　169
　　 　预测损益表　170
　　 　预测资产负债表　174
　　 　预测现金流量表　177
　　 现金预算　180
　　 经营预算　184
　　 　销售预算　185
　　 　生产预算　187
　　 财务预测之间的相互关系　187
　　 建立财务模型　190
　　 敏感性分析　192
　　 重点问题　193
　　 小结　194
　　 分析支持　194
　　 部分参考文献　195
　　 自学练习、问题和讨论　195
　　第5章　企业系统动态与增长　204
　　 杠杆　205
　　 　经营杠杆　205
　　 　目标利润分析　216
　　 　财务杠杆　216
　　 财务增长规划　222
　　 　基本财务增长模型　223
　　 　可持续增长和可持续增长等式　227
　　 　综合财务规划　229
　　 重点问题　233
　　 小结　233
　　 分析支持　234
　　 部分参考文献　235
　　 自学练习、问题和讨论　235
　　第6章　现金流与货币时间价值　238
　　 货币时间价值　238
　　 　贴现、复利和等值关系　239
　　 投资分析构成要素　243
　　 　净投资　244
　　 　经营净现金流入　244
　　 　经济寿命　245
　　 　终值（残值）　245
　　 分析方法　245
　　 　简单指标　246
　　 　经济投资指标　248
　　 如何应用调整时间价值后的指标　260
　　 重点问题　261
　　 小结　262
　　 分析支持　262
　　 部分参考文献　263
　　 自学练习、问题和讨论　263
　　第7章　投资决策分析　268
　　 战略视角　269
　　 决策框架　271
　　 　构建问题　272
　　 　投资的性质　273
　　 　未来成本和收益　274
　　 　增量现金流量　275
　　 　相关会计数据　276
　　 　沉没成本　276
　　 投资分析的修订　277
　　 　案例：设备更新　278
　　 　案例：企业扩建　286
　　 互斥投资方案　288
　　 　维持还是更新　288
　　 　成熟方案还是经济方案　290
　　 　比较不同的方案　292
　　 处理风险和不断变化的情况　293
　　 　确定风险　295
　　 　区间估计　295
　　 　企业投资作为选项　296
　　 　概率模拟　298
　　 　调整风险后的投资报酬率标准　299
　　 何时使用投资指标　300
　　 其他考虑因素　302
　　 　租赁――一种融资选择　302
　　 　加速折旧　303
　　 　通货膨胀和投资分析　303
　　 　精确度　304
　　 重点问题　304
　　 小结　305
　　 分析支持　305
　　 部分参考文献　306
　　 自学练习、问题和讨论　306
　　第8章　资本成本与企业决策　310
　　 决策背景　310
　　 　投资决策　311
　　 　经营决策　312
　　 　融资决策　313
　　 经营资金的成本　313
　　 长期负债成本　316
　　 股东权益资本的成本　318
　　 　优先股　318
　　 　普通股　318
　　 加权资本成本　324
　　 　成本选择　324
　　 　确定权数　325
　　 　市场价值还是账面价值　325
　　 　计算加权资本成本　326
　　 资本成本和投资报酬率标准　329
　　 　资本成本作为临界报酬率　329
　　 　风险类别　330
　　 　多元化经营公司的资本成本　332
　　 　多重投资报酬率分析　333
　　 重点问题　333
　　 小结　334
　　 分析支持　335
　　 部分参考文献　335
　　 自学练习、问题和讨论　335
　　第9章　融资选择分析　338
　　 分析框架　338
　　 　增量资金成本　339
　　 　风险暴露　340
　　 　灵活性　340
　　 　时间选择　341
　　 　控制权　341
　　 　融资选择　342
　　 计算方法　342
　　 　目前的业绩　343
　　 　资本结构中的长期负债　344
　　 　资本结构中的优先股　347
　　 　资本结构中的普通股　348
　　 收益变动范围图　351
　　 最优资本结构　357
　　 几种特殊融资形式　358
　　 　租赁　358
　　 　可转换证券　361
　　 　认股权　362
　　 　权证　362
　　 重点问题　363
　　 小结　364
　　 分析支持　365
　　 部分参考文献　365
　　 自学练习、问题和讨论　365
　　第10章　价值评估与企业业绩　369
　　 价值的定义　370
　　 　经济价值　370
　　 　市场价值　370
　　 　账面价值　371
　　 　清算价值　372
　　 　拆分价值　372
　　 　重置价值　372
　　 　担保价值　373
　　 　核定价值　373
　　 　评估价值　373
　　 　持续经营价值　374
　　 　股东价值　374
　　 评估证券价值　375
　　 　债券价值　375
　　 　优先股价值　380
　　 　普通股价值　382
　　 评估企业价值　387
　　 　评估股东权益的价值　388
　　 　评估公司的总体价值　389
　　 　利用捷径评估持续经营企业价值　397
　　 专项价值评估问题　398
　　 　认股权和权证　398
　　 　期权　399
　　 重点问题　400
　　 小结　400
　　 分析支持　401
　　 部分参考文献　401
　　 自学练习、问题和讨论　402
　　第11章　为股东价值而管理　407
　　 透析股东价值创造　407
　　 　价值创造公司　411
　　 基于价值的分析方法的演变　415
　　 　主要指标回顾　416
　　 　经济利润和现金流投资报酬率　420
　　 在企业重组和合并中创造价值　429
　　 　重组和价值　429
　　 　合并与整合效应　431
　　 　合并与股票价值　432
　　 综合价值分析　434
　　 　观点　435
　　 　预期　436
　　 　时间跨度　436
　　 　现金流模式　436
　　 　持续经营价值　437
　　 　可比价值和指标　437
　　 　商业谈判　438
　　 重点问题　438
　　 小结　439
　　 分析支持　440
　　 部分参考文献　440
　　 自学练习、问题和讨论　441
　　附录1　利用Financial Genome进行财务分析　443
　　附录2　主要术语和概念　451
　　附录3　财务信息与在线资源　474
　　附录4　通货膨胀基本概念　487
　　附录5　跨国经营财务分析问题　493
　　附录6　各章末自学练习和问题的答案　499