外汇市场微观监管与跨境资本流动管理

*章 我国跨境资本流动管理的政策框架和实践1

一?目前IMF关于跨境资本流动管理的政策框架1

二?IMF关于跨境资本流动管理的操作原则8

三?中国跨境资本流动管理的实践11

四?立足中国实际,尊重国际惯例,不断完善优化跨境资本流动管理框架13

附件 IMF2019年资本流动管理措施分类16

附表1 IMF对阿根廷资本流动管理措施的分类(2019年) 18

附表2 IMF对中国资本流动管理措施的分类(2019年) 23

附表3 IMF对印度资本流动管理措施的分类(2019年) 31

附表4 IMF对韩国资本流动管理措施的分类(2019年) 36

第二章 对我国外汇市场微观监管框架的构想37

一?外汇市场微观监管的“三支柱” 37

二?支柱一:不断完善外汇交易真实性审核/实需管理方式,确保现有外汇管理政策有效落地和执行39

三?支柱二:从批发市场和零售市场两个维度,完善外汇市场微观行为监管41

四?支柱三:加强跨部门监管合作,完善外汇市场微观审慎监管43

第三章 货币错配与金融危机:各国的教训和监管应对46

一?货币错配的定义47

二?货币错配的衡量指标48

三?货币错配是历次债务危机的导火索和放大器51

四?货币错配的影响61

五?20世纪90年代至今EMEs货币错配走势66

六?货币错配的来源73

七?危机后各国普遍对货币错配加强监管80

八?启示94

第四章 构建我国外汇批发市场行为监管体系98

一?我国外汇批发市场行为监管现状98

二?加强我国外汇批发市场行为监管的必要性100

三?外汇批发市场行为监管的国际经验102

四?完善我国外汇批发市场行为监管108

专栏4-1 CFTC在美国外汇市场监管中发挥的作用114

专栏4-2 外汇管理部门加强监管 外汇批发市场交易更加合规理性117

专栏4-3 建立我国金融业批发市场行为监管体系118

第五章 金融业行为监管不断强化:跨国银行汇率操纵案的警示127

一?近年来的国际大行汇率操纵案128

二?国际大行汇率操纵案件频发的原因134

三?汇率操纵常用手段136

四?欧美监管机构对汇率操纵监管分工和法律依据150

五?欧美监管机构对汇率操纵处罚依据157

六?小结168

第六章 外汇市场零售端行为监管:消费者与投资者保护169

一?加强外汇市场金融消费者保护的必要性169

二?消费者的八项基本权利171

三?外汇市场金融消费者投诉的主要类型171

四?做好外汇市场金融消费者保护工作的建议179

第七章 “跨境交付”模式下跨境金融服务的开放与监管181

一?何谓“跨境金融服务” 182

二?更加开放?更趋一体化的全球金融市场185

三?从国际上看,开放的金融市场都有严格的金融监管188

四?金融科技(FinTech)发展对跨境金融服务的影响194

五?我国“跨境交付”模式下跨境金融服务的开放199

六?加强跨境金融服务监管207

第八章 从跨境视角看数字货币Libra 216

一?Libra对外汇管理及跨境资金流动的影响216

二?新兴市场国家关于Libra必须想清楚的几个问题219

三?几点建议221

四?结语223

第九章 市场消息?汇率波动与个人外汇业务“羊群行为”特征225

一?引言225

二?文献综述228

三?理论逻辑233

四?检验设计与变量说明237

五?结果分析243

六?结论与建议251

第十章 内外部金融周期差异如何影响中国跨境资本流动253

一?文献综述253

二?影响机制256

三?实证模型与变量获取261

四?实证结果与分析266

五?结论与启示279

第十一章 结构视角下的跨境资本流动顺周期性研究281

一?引言282

二?文献回顾285

三?跨境资本流动顺周期性的机制分析289

四?模型设定与数据来源292

五?结果分析296

六?结论与启示314

第十二章 构建更加强健有效的金融安全网316

一?提高微观审慎监管有效性317

二?加强金融业行为监管326

三?完善宏观审慎管理框架331

四?深化存款保险早期纠正和风险处置职能333

五?完善*后贷款人职能334

六?结论335

参考文献338

后记355