一个操盘手的自白

随着中国加入世贸组织，国内金融业开放步伐的加快，沉寂了近七八年之久的期货市场，又开始呈现勃勃生机，散发出诱人的魅力。风雨送春归，飞雪迎春到。2004年，商品期货的新品种，燃料油、棉花、豆粕等在全球经济日益联动的市场压力下，终于冲破了长期禁锢的牢笼，在投机者面前闪亮登场。最近，股指期货、国债期货等金融衍生品的呼声也一浪高于一浪，似乎呼之欲出。 盼望已久的期货业的春天也许真的要来了! 桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯。 作为一个与国内期货市场生死与共多年，经历过异常艰难岁月的期货操盘手，我的内心无疑充满激动和兴奋。醉里挑灯看剑，梦回吹角连营。为了姗姗来迟的这一天，我等待了多久，付出了多少令常人难以想象的惨痛代价啊! 与此同时，国内各大报纸、杂志也不甘示弱，频频推出期货交易暴富的神话故事。说浙江的某先生投入5万元，很快就赚到了2000万元，后来又变成1．8亿元。南京的一位投机者也是用很少的一点钱，短时间内在期货市场挣了成百上千万。期货交易的诱惑力被夸大到无以复加的地步，令人怦然心动、难以抵挡。 面对传说中这一个个奇迹般的故事，作为一个有着十多年交易经历的期货炒手，我无言以对。我并不怀疑这种事情的真实性，就像买彩票，因为偶然性、运气的帮助，总有可能使某个人突然中了大奖。在期货交易中，连续几次判断正确的重仓交易，也确实有可能让投机者把一笔小钱变成数目惊人的财富。但是，这不是大多数人可以效仿的榜样，这种“成功”更不可能简单地复制。尽管在1995年2月23日，我也在上海国债期货327的交易中，重仓出击，一天赚了690多万元，我也曾经亲自创造过类似的暴富神话。 往事如梦，仿若隔世。那一天我确确实实打败了市场，做了一回市场的国王；获利平仓后的那一刻，我也真真切切地体验到了自己人生中那极为绚丽的辉煌。其情其景，至今依然历历在目。 这一切是真实的吗?十年前确确实实曾经发生在我身上，是真实的。然而，从另外某种意义上说，这一切又是不真实的。 短暂的成功就像天上的流星，耀眼、明亮的光芒，美则美矣，却转瞬即逝；或者像春季的樱花，姹紫嫣红的色彩，惊人凄艳的美丽，一场大雨过后，“零落成泥碾作尘”，烟消云散，徒然令人感伤、叹息! 企图一夜暴富，投机者往往是在自找麻烦，甚至是自掘坟墓。在我十多年的期货操作生涯中，我从来没有见到过通过这种方式最后走向成功的人，而另一种情形却见得不少：满怀希望地进人期货市场，因为无法抵挡内心的贪婪和市场的诱惑，利令智昏，孤注一掷，最后落个悲凉、凄惨的结局。 20世纪初，美国的投机大师杰西·里费默(Jesse Livermore)有一句话，我认为是对这种现象最贴切的描述——“这种事与其说是由于心切而被蒙住双眼的贪婪，还不如说是由于不愿动脑筋而被捆绑住的希望。” 令人遗憾的是，相信这种神话故事的人，并非全是无知大众。我的一位大学同学，一位中国人民大学金融方面的博士，有一天兴冲冲地跑来找我，向我了解期货交易上的一些问题。他对一位朋友的说法深信不疑，那位朋友告诉他，2003年，有人在期货市场投入300万，结果赚了1．5亿。面对这个朋友充满希望的目光，我又不忍心迎头浇上一盆冷水，只有苦笑。我能说什么，我只能说我没有能力创造这样的奇迹。 回忆十多年以前，我不也是抱着这样的希望和目标，投身于股票、期货交易的吗?带着过分的自负和对自己会有好运的愚蠢偏见，凭着一点粗陋的市场知识，兴致勃勃地加入了这一场游戏，从此欲罢不能。结果是什么呢? 滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄。是非成败转头空，青山依旧在，几度夕阳红。 期货交易是一个危险的游戏。 十几年的期货交易经历中，我接触了大大小小成百上千名投机者，真正从这个游戏中赚到大量金钱，最终潇洒出局的高手微乎其微，我有幸亲眼目睹的仅有可怜的几位。95％以上的投机者难以摆脱失败的命运，成为市场波动的牺牲品，这很残酷，却是事实。所以，关于期货游戏，最好的忠告还是那句老话：在开始之前就停止行动。每一个想一试身手的新手对此必须有清醒的认识。 《孙子兵法》云：“兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。”期货市场也是一个战场，它是一个没有硝烟的战场，它当然不会在肉体上消灭你，却对参与者的金钱构成巨大的威胁。 华尔街流传着这么一个故事，我以为对每一个试图进入市场进行投机的人都是一个严肃的警告： 有一个小伙子，觉得股票市场是赚大钱最快的地方，他一心想去华尔街，但自己没有足够的本钱。他估计大约只要25000美元，就能在华尔街起家。于是，他找到了一个放高利贷的家伙，希望能借一笔本钱。当然，他对此并不抱太大希望。令人意外的是，那位放高利贷的家伙立刻爽快地答应了他的要求，并且当场把钱借给了他。小伙子非常感激这位帮助他实现梦想的救世主，使劲地向他保证，自己一定按时还款。 把钱给了那位小伙子以后，那位放高利贷的家伙又领着他来到了地下室的一个冰库。然后，他从冰库里取出了一块冰，小伙子仔细一看，吓得目瞪口呆。冰块里竟然冷冻着一条人的胳膊!放高利贷的人说，上一个来这儿借钱的投机商，也向他保证，一定按时还款，后来却一直未还。 市场交易的残酷、险恶和结局的悲惨给这位小伙子留下了深刻的印象。据说，这位小伙子进入华尔街以后，一直小心谨慎，没有赔过大钱，后来也确实及时还了款。 如果你不以一种谨慎、保守的态度，认真思考和评估投机成功的可能性，确认自己在心理和钱财上做好可能失败的精神准备，仓促而一厢情愿地参与市场交易，将使你的命运充满可以预见的悲剧。 当然，例外总是存在的。在毁灭了大多数市场参与者的期货投机领域，也确实存在着极少数超凡脱俗、出类拔萃的成功者，杰西·里费默(Jesse Livermore)、W．江恩(William Dildert Gann)、乔治·索罗斯(George Soros)等等，这些不同凡响的交易高手，仅仅凭借一笔微不足道的起始资本，凭借着他们的天赋禀性、顽强的意志、智慧和策略，都取得过辉煌的成功。他们有的在极短的时间里赢得了几何级数般的财富增长，有的在长达几十年的交易生涯中持续不断地赚钱，成为金融领域的魔术大师。有人最终积累了大量的财富，有人得而复失。不管最后结局如何，他们确实在期货投机领域创造出了人间奇迹。 在国内期货市场，我也曾经亲眼目睹过一位杰出交易员的风范。1995年上半年，他在一个月时间，把投人国债期货市场的600万元炒成了1 800万元。同样是他，1995年下半年，在国内商品期货交易中，仅仅几个月的时间，又用300万元本金赚了2000多万。其敏锐而果断的行动方式，灵活而机智的操盘风格，谈笑间，樯虏灰飞烟灭的气势神采，多年以后我仍记忆犹新。 我以为，这些成功者并非偶然的运气使然。深刻的市场认识、合理的交易策略、良好的心理素质以及超然的人生境界，使他们的成功带有极大的必然性。 有人说：“华尔街的一端是天堂，另一端是地狱。” 大多数投机者满怀希望进入股票、期货市场，整天在人性的贪婪和恐惧的支配下，匆匆忙忙地买进卖出，自以为正在奔向)(堂的路上。可悲的是，我们往往只有在事后才知道，甚至连事后可能也不知道，天堂在另一个人烟稀少的地方，我们不知不觉走的其实是通向地狱之路。在这个令人窒息、让人气馁，大多数投机者永远将以失败者的身份悄然退出的领域，闪烁着耀眼光芒的金融明星的存在，也许是我们坚持冒险的最后希望。 深夜，扪心自问，1994年到2005年，十多年期货投机生涯留给我最有价值的东西是什么? 当年那种意气风发、激扬江山，“橘子洲头，看万山红遍”的乐观心境和豪迈气概，在一年又一年、一次又一次诡谲多变的市场风云的冲刷洗礼之后，是不是显得幼稚和可笑? 十年一觉扬州梦，梦醒以后，我还有勇气或者还愿意说“数风流人物，还看今朝”这种豪言壮语吗? 用青春的热血和生命的痛苦换来的金钱的收获是不是人生的最大意义所在? 欲说还休，却道天凉好个秋!