资产管理蓝皮书：中国资产管理行业发展报告2018

Ⅰ　总报告

1　顶层规范终落地，真资管时代开启

　　——中国资产管理行业发展分析与展望【沈修远　张胜男】／001

　　一　2017年资管行业发展概述：严监管叠加流动性反转，行业规模结构性萎缩／002

　　二　2017年资管行业发展特征／010

　　三　现存的问题与争议／014

　　四　行业展望与建议：过渡期内积蓄长期能力与处置存量风险同样重要／016

Ⅱ　资管机构篇

2　银行理财：市场与监管双重考验下，真资管转型起航【季　成　刘彦磊】／023

3　信托行业：四大趋势凸显，未来转型可期【雍莹雪　陶斐斐】／038

4　保险资管：回归保险主业，支持实体经济发展【吕　想】／051

5　券商资管：严监管下规模首降，依托资源禀赋差异化发展【梁雅琴　刘　旭】／066

6　公募基金：价值投资回归，货币基金持续扩张【张　弢　田　熠】／081

7　基金子公司：严格监管下的艰难转型与改革升级【陈　霄　王　倩　刘艳娇】／098

8　私募证券投资基金：股票策略领跑，严监管下呈强者恒强之势

　　【徐　丽　雷　蕾　门　丽】／111

9　私募股权投资基金：从资金驱动到产业赋能【张胜男　卢艳甍】／128

　　专栏1　新时代下政府引导基金发展思考与展望【唐雪峰】／141

Ⅲ　投资篇

10　大类资产配置：全球经济复苏持续，资产价格重估考验投资能力【孟　越】／153

11　货币市场：稳健中性基调下的紧平衡【华　一】／173

12　固定收益市场：狂风暴雪中盼春归【王强松　孙　涛　张　雯】／190

13　类固定收益市场：非标死缓，路在何方？【张　华　邢水广】／208

14　权益投资：低波动市场下的一九分化【张　鑫　张长彬　孙秀琳】／217

15　海外市场投资：在全球经济持续复苏中寻找投资机会【忻娟娟】／229

　　专栏2　打造核心竞争力——公募配置型产品的差异化发展之路【汪兰英】／246

　　专栏3　资管新规后，结构性产品的机遇和挑战【忻娟娟】／258

Ⅳ　投资热点篇

16　资产证券化：2017年发行规模首度突破万亿元，政策是*发展影响因素

　　【王　宁　孙　鑫　徐梦哲　王卓然】／273

　　专栏4　互联网消费金融的监管与合规发展【徐　静】／287

17　严控地方政府隐性债务重塑基础设施投融资逻辑【曹　勐】／298

18　房地产投资：在价值链调整进程中把握发展机遇【薛小峰　吴明晰】／314

19　统一监管时代，资管机构的资本市场业务发展之路【张凯峰】／330

　　专栏5　适宜资管行业开展的产业投资机会【袁　路　吴易轩】／343

Ⅴ　渠道客户篇

20　客户渠道：机构客户骤降，客户结构重回“零售为王”【李　康】／353

21　高净值客户：新时代背景下，私人银行重要性空前提高【杜学敦　陈振炯】／371

22　统一监管背景下理财产品的互联网销售【范　杰】／381

　　专栏6　从产品形态看资产管理行业变革【李世杰　盛　超】／390

Ⅵ　基础设施篇

23　资产管理行业法律制度建设的现状与展望

　　【赵　娟　陈　磊　陈　旭　邱可琪　王泽坤】／398

24　资管行业转型，托管机构相伴，创新能力是发展核心

　　【陈正涛　雷　敏　牛中强　廖镇宇】／411

　　专栏7　从概念到落地，“金融科技 资产管理”的现状和挑战

　　　　　　【刘　成　林慧敏　贺　娟】／423