Portfolio Theory and Capital Markets
副标题：无
作 者：(美)威廉 F.夏普(William F.Sharpe)著;胡坚译
分类号：
ISBN：9787111086970
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简介
自从威廉F.夏普在60年代早期的博士论文题目中提出创意以来，资本资产定价模型(CAPM) 便成为现代投资理论的核心。通过解释每一种投资会遭受两种显著的风险----位于市场中的系统性风险和与一个公司命运相关的非系统风险，CAPM代表了一种数量化的、复杂的但是可以理解的测度与投资者承担风险的收益相关的组合风险的模型。
1970年出版的《投资组合理论与资本市场》一书向广泛的读者介绍了CAPM，并且奠定了夏普博士作为金融思想巨人的地位。今天，麦格劳--希尔国际公司不无骄傲地再版经过慎重修正的《投资组合理论与资本市场》,实际上，再版与原版没有显著变化，但是夏普博士为再版写了一个新的序言，其中进一步讨论了CAPM的影响并论述其在今天市场中的地位。因此，这一版本就仍十分关键的处理投资和风险的内容来说，仍具有历史性的重要意义。
威廉F.夏普的《投资组合理论与资本市场》是第一本把多少世纪以来的定价和风险知识联系在一起，并以精确的、简明易懂的显著有效的方式表述的著作。利用这一机会，在你的图书馆中增加这一本麦格劳--希尔公司经典藏书版本，你将再一次发现威廉F.夏普博士对不确定性和定价与风险的关系具有史无前例的洞察力，这对于今天金融领域的投资者和学生来说，与70年代的投资者和学生相比，至少具有同样大的价值。
目录
目 录
译者序
再版序言
原版序言
引言
第一篇 投资组合理论
第1章 确定性 2
1.1 借入和贷出 2
1.2 消费模式的选择 3
1.3 财富 5
1.4 收入模式的选择 6
1.5 接受或拒绝一项投资 7
1.6 选择不同的投资 10
1.7 可分的投资 12
1.8 确定性与不确定性 13
1.9 短期与长期 15
1.10 术语 16
第2章 投资组合 18
2.1 问题 18
2.2 描述预期—直观的方式 20
.2.3 描述预期—“科学的”方式 22
2.4 两种方式的等同性 26
2.5 主观性与客观性 27
2.6 风险和不确定性 28
2.7 投资者的偏好 29
2.8 选择一个投资组合 36
2.9 三个步骤 36
2.10 组合分析 37
第3章 证券 39
3.1 证券和投资组合 39
3.2 一个投资组合的收益率 41
3.3 关于单个证券预测的叙述 42
3.4 交互关系 43
3.5 相关性 43
3.6 协方差 49
3.7 预期收益 50
3.8 收益的标准差 50
第4章 有效投资组合 54
4.1 结合证券 54
4.2 ep、sp 区域 62
4.3 ep、vp区域 65
4.4 目标 67
4.5 发现有效组合的集合 71
4.6 基本问题 73
4.7 限制条件 77
4.8 标准问题 78
4.9 借入和贷出 82
4.10 风险证券的最优组合 86
第二篇 资本市场理论
第5章 一致性 94
5.1 基本假设 94
5.2 金融证券与资本资产 96
5.3 市场组合 99
5.4 资本市场线 102
5.5 证券市场线 106
5.6 波动性 113
5.7 系统性风险 120
5.8 有效组合和系统性风险 121
5.9 调整 123
5.10 含义 127
第6章 不一致性 131
6.1 问题 131
6.2 资本市场线 133
6.3 均衡价格 134
6.4 证券 135
6.5 证券市场线 137
6.6 投资组合的限制 140
6.7 仍然成立的理论 141
第三篇 应用与扩展
第7章 指数模型 146
7.1 问题 146
7.2 单指数模型 148
7.3 多指数模型 153
7.4 对风险测度的反应性指标 160
7.5 用反应性作为一个风险测度指标的
投资组合分析 165
7.6 指数模型与资本市场理论 176
第8章 记录 178
8.1 过去与未来 178
8.2 统计学和预测 179
8.3 市场组合 181
8.4 分散投资的效果 187
8.5 市场和行业因素 190
8.6 测度表现 192
8.7 共同基金的表现 203
8.8 分布的形状 222
8.9 用过去预测未来 228
第9章 效用 238
9.1 预期效用 238
9.2 风险厌恶 246
9.3 二次效用函数 250
第10章 状态-偏好理论 259
10.1 状态 260
10.2 偏好 260
10.3 证券 263
10.4 无风险组合 272
10.5 市场组合 274
10.6 市场线 276
10.7 市场相似性 278
附录 数学基础
附录a 关键要素 286
a.1 最小化 286
a.2 求导 290
a.3 联立方程 296
a.4 参数解 304
a.5 拉格朗日乘数 307
附录b 解决一个基本问题 312
b.1 解 312
b.2 附加限制条件 318
b.3 分离定理 320
b.4 惟一性 326
附录c 解决一个标准问题 329
c.1 库恩-塔克条件 329
c.2 发现一个特殊解 332
c.3 发现下一个解 336
c.4 关键-线规则系统 343
c.5 退化 348
c.6 其他方法 350
附录d 证券价格 351
d.1 使市场组合成为风险证券的最优结合 351
d.2 预期收益、风险和证券价格 360
d.3 证券价格和资本市场线 363
d.4 借入和贷出 367
d.5 现期消费与未来消费 369
d.6 不一致性的均衡 373
附录e 简化模型的投资组合分析 377
e.1 指数模型的组合分析 377
e.2 以反应性为基础的组合分析 385
参考文献 388
译者序
再版序言
原版序言
引言
第一篇 投资组合理论
第1章 确定性 2
1.1 借入和贷出 2
1.2 消费模式的选择 3
1.3 财富 5
1.4 收入模式的选择 6
1.5 接受或拒绝一项投资 7
1.6 选择不同的投资 10
1.7 可分的投资 12
1.8 确定性与不确定性 13
1.9 短期与长期 15
1.10 术语 16
第2章 投资组合 18
2.1 问题 18
2.2 描述预期—直观的方式 20
.2.3 描述预期—“科学的”方式 22
2.4 两种方式的等同性 26
2.5 主观性与客观性 27
2.6 风险和不确定性 28
2.7 投资者的偏好 29
2.8 选择一个投资组合 36
2.9 三个步骤 36
2.10 组合分析 37
第3章 证券 39
3.1 证券和投资组合 39
3.2 一个投资组合的收益率 41
3.3 关于单个证券预测的叙述 42
3.4 交互关系 43
3.5 相关性 43
3.6 协方差 49
3.7 预期收益 50
3.8 收益的标准差 50
第4章 有效投资组合 54
4.1 结合证券 54
4.2 ep、sp 区域 62
4.3 ep、vp区域 65
4.4 目标 67
4.5 发现有效组合的集合 71
4.6 基本问题 73
4.7 限制条件 77
4.8 标准问题 78
4.9 借入和贷出 82
4.10 风险证券的最优组合 86
第二篇 资本市场理论
第5章 一致性 94
5.1 基本假设 94
5.2 金融证券与资本资产 96
5.3 市场组合 99
5.4 资本市场线 102
5.5 证券市场线 106
5.6 波动性 113
5.7 系统性风险 120
5.8 有效组合和系统性风险 121
5.9 调整 123
5.10 含义 127
第6章 不一致性 131
6.1 问题 131
6.2 资本市场线 133
6.3 均衡价格 134
6.4 证券 135
6.5 证券市场线 137
6.6 投资组合的限制 140
6.7 仍然成立的理论 141
第三篇 应用与扩展
第7章 指数模型 146
7.1 问题 146
7.2 单指数模型 148
7.3 多指数模型 153
7.4 对风险测度的反应性指标 160
7.5 用反应性作为一个风险测度指标的
投资组合分析 165
7.6 指数模型与资本市场理论 176
第8章 记录 178
8.1 过去与未来 178
8.2 统计学和预测 179
8.3 市场组合 181
8.4 分散投资的效果 187
8.5 市场和行业因素 190
8.6 测度表现 192
8.7 共同基金的表现 203
8.8 分布的形状 222
8.9 用过去预测未来 228
第9章 效用 238
9.1 预期效用 238
9.2 风险厌恶 246
9.3 二次效用函数 250
第10章 状态-偏好理论 259
10.1 状态 260
10.2 偏好 260
10.3 证券 263
10.4 无风险组合 272
10.5 市场组合 274
10.6 市场线 276
10.7 市场相似性 278
附录 数学基础
附录a 关键要素 286
a.1 最小化 286
a.2 求导 290
a.3 联立方程 296
a.4 参数解 304
a.5 拉格朗日乘数 307
附录b 解决一个基本问题 312
b.1 解 312
b.2 附加限制条件 318
b.3 分离定理 320
b.4 惟一性 326
附录c 解决一个标准问题 329
c.1 库恩-塔克条件 329
c.2 发现一个特殊解 332
c.3 发现下一个解 336
c.4 关键-线规则系统 343
c.5 退化 348
c.6 其他方法 350
附录d 证券价格 351
d.1 使市场组合成为风险证券的最优结合 351
d.2 预期收益、风险和证券价格 360
d.3 证券价格和资本市场线 363
d.4 借入和贷出 367
d.5 现期消费与未来消费 369
d.6 不一致性的均衡 373
附录e 简化模型的投资组合分析 377
e.1 指数模型的组合分析 377
e.2 以反应性为基础的组合分析 385
参考文献 388
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