行为金融学

第一章 行为金融学溯源/001
第一节 标准金融学的困惑/001
一、理性人假设的质疑/001
二、有效市场假说的质疑/004
第二节 行为金融学的学科背景/008
一、行为经济学的兴起/008
二、经济学与心理学的渊源/011
三、认知心理学促进行为经济学的发展/017
第三节 行为金融学的发展轨迹/021
一、行为金融学与心理学的逻辑渊源/021
二、行为金融学的诞生与发展/023
三、行为金融学的局限与不足/025
复习思考题/028

第二章 行为金融学概述/029
第一节 行为金融学的理论架构/029
一、行为金融学的理论基础/029
二、行为金融学的核心理论/035
三、行为金融学的投资策略/039
第二节 行为金融学的内涵/040
一、行为金融学的定义/040
二、行为金融学对标准金融理论假设的修正/041
三、行为金融学的研究方法/046
第三节 行为金融学的发展前景/050
一、行为金融学研究方法的拓展/050
二、行为金融学研究领域的拓展/052
复习思考题/054

第三章 行为认知理论与行为实验/055
第一节 认知理论及认知的有限理性/055
一、人的认知过程：信息加工系统/055
二、理性认知的分类与基本模型/057
三、“认知吝啬”及认知偏差/062
第二节 认知实验及认知偏差/065
一、启发式偏差及其实验研究/065
二、框定偏差及其实验研究/073
三、心理账户及其实验研究/078
四、过度自信及其实验研究/082
五、证实偏差及其实验研究/086
第三节 认知偏差对金融市场的影响/088
一、心理账户与行为投资组合/089
二、投资者情绪与证券市场/091
三、过度自信和过度交易，/092
四、可得性偏差和本土偏好/094
复习思考题/095

第四章 预期效用理论与行为实验证伪/096
第一节 预期效用理论及其假设/096
一、预期效用理论的概念及发展/096
二、诺曼一摩根斯坦的预期效用函数/099
三、预期效用函数的公理化体系/101
第二节 预期效用理论的行为实验证伪/104
一、确定性效应及其实验研究/104
二、反射效应及其实验研究/107
三、概率性保险及其实验研究/108
四、孤立效应及其实验研究/110
五、隔离效应及其实验研究/112
第三节 总结与启示/113
复习思考题/114

第五章 前景理论：行为金融学的理论基石/115
第一节 前景理论的形成过程/116
一、前人在原有价值期望理论上的修正/116
二、卡尼曼和特维茨基的前景理论/117
第二节 前景理论的主要内容/119
一、个人风险决策过程/119
二、价值函数以及参照点/123
三、决策权重函数/126
第三节 前景理论的应用/129
一、禀赋效应/130
二、后悔厌恶与处置效应/131
三、沉没成本效应/132
第四节 前景理论的新发展/133
一、心理账户理论/133
二、面对多个期望时的决策/134
三、面对跨期期望时的选择/136
四、累积前景理论/136
复习思考题/137

第六章 金融市场中的从众行为与实证分析/138
第一节 从众行为概述/139
一、从众行为的概念/139
二、从众行为的心理分析/140
三、从众行为的分类/140
四、从众行为的层次划分和作用机理/142
第二节 从众行为的成因分析/143
一、基于理性缺陷的从众行为/144
二、基于信息的从众行为/144
三、基于声誉的从众行为/146
四、基于报酬的从众行为/147
第三节 从众行为的市场效应/148
一、对市场的稳定性影响/148
二、从众行为的效率问题/149
第四节 从众行为的实证研究/150
一、LSV模型/151
二、国外的实证研究/152
三、其他检测方法/153
四、国内的实证研究/153
五、关于从众行为的若干思考/155
复习思考题/156

第七章 金融市场中异常现象的行为探析/158
第一节 股票溢价之谜与股价波动之谜/158
一、股票溢价之谜/159
二、股价波动之谜/166
第二节 反应过度与反应不足/171
一、反应过度/172
二、反应不足/173
三、对反应过度和反应不足的解释/174
四、关于模型的比较研究/176
第三节 长期反转效应与短期动量效应/178
一、长期反转效应/178
二、短期动量效应/183
第四节 日历效应与规模效应/184
一、日历效应/185
二、规模效应/190
复习思考题/192

第八章 非有效市场及其相关理论/193
第一节 行为金融噪声理论探析/194
一、非有效市场与金融噪声交易行为/194
二、金融噪声风险与噪声交易行为模型/197
三、中国证券市场的噪声交易问题/205
第二节 运用金融噪声理论解释封闭式基金之谜/209
一、封闭式基金之谜的表现/209
二、封闭式基金之谜的传统理论解释/211
三、封闭式基金之谜的行为金融学解释/215
四、我国封闭式基金的实证研究/218
第三节 行为资产定价模型与行为资产组合理论/221
一、传统资产定价和组合理论的局限性/221
二、行为资产定价模型/223
三、行为资产组合理论/227
复习思考题/236

第九章 行为公司金融理论探析/237
第一节 行为金融视角下的公司投融资/237
一、行为金融视角下的公司融资/237
二、行为金融视角下的公司投资/242
三、关于IPOs的行为金融学研究/244
第二节 行为金融视角的公司股利政策/249
一、股利无关论一MM定理简介/250
二、行为金融视角的公司股利政策/250
第三节 行为金融视角下的公司并购/256
一、公司并购概述/256
二、标准金融学对并购的解释/260
三、行为金融学对并购的解释/262
四、公司并购与赢家诅咒/264
五、案例评析：AT&T收购NCR/265
复习思考题/268

第十章 行为金融学的新视角/270
第一节 行为金融视角下的开放式基金/272
一、开放式基金的概念/272
二、开放式基金管理/273
三、开放式基金赎回异象/278
第二节 行为金融视角下的期权与商品期货/281
一、期权：使用、定价与反应情绪/281
二、商品期货：过度反应和无效市场/287
第三节 行为金融视角下的外汇交易/290
一、外汇交易的基本内涵/290
二、外汇交易者的心理弱点/290
三、外汇交易中的过度投机/292
第四节 行为金融视角下的人民币产品中心建设/295
一、人民币产品研发中的行为金融要素/296
二、行为金融理论在人民币金融产品设计中的实例分析/296
复习思考题/297
参考文献/298