The Microbehavior of Chinese Stock Market: Theory and Evidence

目录
第1章 市场发展中的微观行为研究
第一节 中国股市的发展逻辑
一 渐进改革中的中国股市
二 中国股市的发展态势
三 中国股市的规模量化指标
第二节 中国股市的结构特点
一 上市公司结构
二 投资者结构
第三节 中国股市研究：从微观行为出发
一 股市内在逻辑和研究层面划分
二 中国股市微观行为研究：必要性和紧迫性
第四节 本书的总体研究框架
一 主要研究方法
二 研究的主要局限
三 本书的结构安排
第2章 上市公司：治理结构与融资行为
第一节 制度环境、融资行为与治理结构
一 形态各异的治理结构及其影响因素
二 公司治理模式的四种类型
三 中国上市公司的融资行为和治理结构
第二节 股权结构、公司治理与绩效表现
一 股权结构与绩效表现的理论和实证
二 研究样本与数据
三 股权控制类型与经营绩效
四 股权结构与经营绩效
五 关于优化股权结构的若干建议
第三节 薪酬激励与公司绩效
一 薪酬激励制度的理论和现实
二 我国上市公司总经理薪酬结构的一般分析
三 我国上市公司总经理薪酬结构与公司绩效的实证分析
四 结论
第四节 融资行为与资本结构
一 资本结构的决定因素
二 上市公司资本结构特点分析
三 上市公司资本结构决定因素分析
四 上市公司配股融资的管理动机
五 优化资本结构的相关建议
第3章 投资基金：行为策略与价格影响
第一节 机构投资者的行为逻辑和价格影响
一 机构投资者的本质特点
二 机构投资者的“羊群行为”
三 机构投资者的投资策略
四 机构投资者对股价的影响
第二节 “羊群行为”、动量投资与价格影响
一 中国证券投资基金的发展
二 机构投资者行为与股价影响的实证研究
三 研究样本与数据
四 投资基金的“羊群行为”
五 投资基金的反馈交易策略
六 投资基金交易活动对股价的影响
七 结论和相关建议
第三节 投资基金的持股特征
一 机构投资者的持股特征
二 研究样本与数据
三 投资基金持股特征的实证分析
第四节 基金持股与股价波动
一 机构投资者持股与股价波动的关系
二 样本与数据描述
三 持股比重与股价波动
第4章 价格行为：运行特点与形成机制
第一节 股票价格的形成机制
一 股价形成的宏观机制
二 股价形成的微观结构
第二节 价格行为的统计特征
一 价格变化的分布特征
二 每日涨跌特征
三 股价内部结构特点
第三节 宏观经济变量与股市运行
一 宏观经济变量与股价表现的研究实践
二 研究数据与方法
三 实证分析
四 货币供应量与股价的进一步分析：资金推动还是盈利推动
第四节 交易结构特点与交易机制选择
一 中国股市交易结构特点
二 中国股市交易机制的选择
三 竞价机制的经济学分析
第五节 价量关系分析
一 价量关系的理论与实证
二 研究数据与变量
三 实证方法与结果
四 结果分析
第5章 市场有效：信息流动与价格反应
第一节 有效市场与市场效率
一 股市效率的体系结构和经济含义
二 市场信息有效性的成因及形式
三 市场有效性的实证行为
四 关于中国股市有效性的争议
第二节 股价变化的随机性
一 弱式有效性与股价随机性
二 研究数据
三 时间序列相关性检验
四 游程检验
五 价格随机性的经济含义
第三节 周日效应的证据与剖析
一 周日效应：对弱式有效性的挑战
二 研究数据描述
三 上海股市每日收益差异分析
四 对周一和周五异常收益率的解释
第四节 控制权转移的市场效应
一 控制权转移、预期和市场反应
二 研究方法与数据描述
三 控制权转移的价格效应
四 控制权转移的交易量效应
五 控制权转移的波动效应
六 中国股市的控制权转移和信息流动特征
第6章 股票定价：风险与收益
第一节 股票定价理论回顾
一 股票定价的风险模型
二 股票定价的多因子模型
三 股票定价的特征模型
四 定价理论和有效市场理论的关系
第二节 风险结构分析
一 风险结构与数学描述
二 研究样本与数据说明
三 上海股市的风险结构分析
四 结果分析与经济意义
第三节 股票定价：风险因素还是特征因素
一 数据描述
二 方法设计
三 风险—收益关系的实证结果
四 股票定价中的特征因素
第7章 市场波动：形成机制与价格反应
第一节 股价波动的形成机制与度量方式
一 股价波动的形成机制
二 股价波动的度量方式
第二节 政策冲击与股价波动
一 上海股市波动性特征分析
二 政策冲击对股价波动的影响
三 关于股市监管政策的建议
第三节 股价过度反应
一 过度反应：一个全球性的现象
二 研究方法设计
三 过度反应的实证结果
四 过度反应与市场波动
第四节 技术信号与波动内生性
一 技术分析、噪音交易和股价波动
二 技术信号与股价反应模型
三 实证数据与方法
四 技术信号对股价波动的影响
五 技术信号与股价波动
第五节 波动持续性与内在传导
一 条件异方差和波动持续性
二 研究数据与模型构造
三 波动性的实证结果分析
四 关于上海股市波动持续性的相关结论
第8章 微观行为研究与市场结构改革
第一节 主要的研究发现
一 关于上市公司行为的主要发现
二 关于投资者行为的主要发现
三 关于价格行为的主要发现
四 关于市场有效性的主要发现
五 关于定价行为的主要发现
六 关于市场波动性的主要发现
第二节 中国股市面临的市场结构改革
一 三个挑战
二 三个转变
三 中国股市的结构变革
附录 参考文献
后记
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