Entrepreneurial finance

《创业金融(原书第2版)》

编委会

总序

序言

作者简介

第1部分 创建企业

第1章 导论

1.1 创业者/3

1.2 融资和创业/4

1.3 融资模式/4

1.4 创业金融和公司金融的区别/5

1.5 为什么学习创业金融/9

1.6 目标：创业者价值最大化/10

1.7 创建新企业的流程/10

1.8 本书的结构/12

1.9 总结/13

问题/13

第2章 创业金融概述

2.1 火箭的比喻/16

2.2 选择组织结构/17

.2.3 创业者和投资者面临的信息问题/18

2.4 阶段性目标/19

2.5 新企业发展的阶段/20

2.6 新企业融资的顺序/22

2.7 新企业的融资来源/23

2.8 交易/32

2.9 总结/34

问题/35

第2部分 战略和商业计划的财务方面

第3章 商业计划

3.1 为什么新企业的商业计划与现有企业的不同/39

3.2 商业计划的目的/40

3.3 是否过于关注商业计划/40

3.4 先计划——再书写/41

3.5 战略规划和商业计划/42

3.6 商业计划包含哪些内容/42

3.7 保密性/48

3.8 商业计划的财务方面/48

3.9 选择目标投资者/50

3.10 尽职调查/51

3.11 更新商业计划/51

3.12 总结/51

问题/52

第4章 新企业战略

4.1 福特汽车公司和t型车/55

4.2 什么使决策成为战略性的/56

4.3 融资战略/57

4.4 产品-市场战略、融资战略和组织战略/57

4.5 确定目标/58

4.6 选择战略/59

4.7 识别实物期权/60

4.8 战略决策分析和决策树/62

4.9 竞争者反应和博弈树/67

4.10 总结/70

问题/70

第5章 仿真制定企业战略

5.1 仿真：一个示例/75

5.2 仿真计算期权的价值/76

5.3 使用仿真模型评估战略/78

5.4 比较仿真战略方案/83

5.5 总结/91

问题/91

第3部分 财务预测

第6章 财务预测方法

6.1 现金流循环/97

6.2 融资需求的关键决定因素/97

6.3 营运资金、增长以及融资需求/100

6.4 试算分析/103

6.5 销售预测/105

6.6 估计不确定性/111

6.7 预测利润表和现金流量表/112

6.8 资料来源/113

6.9 建立一个财务模型：举例说明/115

6.10 总结/120

问题/121

第7章 估计资金需求

7.1 可持续增长作为起点/125

7.2 当增长不稳定时，估计资金需求/129

7.3 产品市场不确定性规划/129

7.4 现金流盈亏平衡分析/131

7.5 用场景分析估计资金需求/136

7.6 融资需求仿真：一个示例/137

7.7 你需要多少资金/142

7.8 估计阶段投资的资金需求/145

7.9 总结/146

问题/146

第4部分 估值

第8章 新企业估值的框架

8.1 新企业估值的角度/153

8.2 新企业估值的神话/154

8.3 估值方法综述/157

8.4 使用风险调整折现率方法估值/158

8.5 用确定性等值方法估值/165

8.6 资本资产定价模型的局限/168

8.7 与期权定价的统一/168

8.8 投资于新企业的要求收益率/169

8.9 结论/170

问题/171

第9章 实践中的估值方法：投资者的角度

9.1 选择新企业估值模型的标准/175

9.2 使用连续价值概念/176

9.3 新企业估值方法/181

9.4 投资项目估值/193

9.5 为什么折现率中没有非流动性溢价/199

9.6 新企业中非美国投资者的资本成本/200

9.7 总结/201

问题/201

第10章 估值：创业者的角度

10.1 创业者是风险未分散化的投资者/207

10.2 全额承诺投资的要求报酬/208

10.3 机会资本成本框架的限制/213

10.4 全额承诺投资的估值/216

10.5 执行——全额承诺/217

10.6 部分承诺投资的要求收益率/222

10.7 执行——部分承诺/227

10.8 估计创业者的财富和投资/232

10.9 创业者风险未分散化的程度是多少/234

10.10 分散投资的益处/235

10.11 甄别——好投资决策的艺术和科学/237

10.12 正确和错误使用模拟和敏感性分析/238

10.13 估值中对沉没成本的处理/239

10.14 总结/240

问题/240

第5部分 组织设计和融资合约

第11章 对称信息下的金融合约

11.1 一些先决条件/247

11.2 风险和收益之间的分配/247

11.3 风险和收益之间的不成比例分配/250

11.4 分配预期收益的合约选择/252

11.5 影响新创企业收益的合约选择/257

11.6 执行和沟通/260

11.7 总结/264

问题/264

第12章 信息和激励问题

12.1 信息问题、激励问题以及融资合约/270

12.2 合约设计/281

12.3 组织选择/290

12.4 总结/294

问题/295

第13章 融资合约

13.1 投资信号：创业投资方法/299

13.2 分阶段投资——离散情景下资本资产

定价模型估值/303

13.3 使用合约来增加价值、传递想法的信号

并协调激励/315

13.4 使用情景模拟来设计金融合约/317

13.5 评估其他融资合约/325

13.6 信息、激励与合约选择/330

13.7 总结/334

问题/335

第6部分 融资和回报的选择

第14章 创业投资

14.1 创业投资市场概述/341

14.2 创业投资公司的组织/345

14.3 创业投资人如何增值/352

14.4 投资选择和创业投资人的补偿/359

14.5 与被投资公司之间的创业投资合约/360

14.6 与投资者之间的创业投资合约/362

14.7 信誉在创业投资市场的作用/364

14.8 信誉、回报和市场波动/364

14.9 总结/365

问题/366

第15章 融资选择

15.1 融资方式/370

15.2 融资的目的和决策的基本原则/370

15.3 第一步：评估企业融资需求的性质/371

15.4 第二步：评估企业现状/379

15.5 第三步：评估融资选择和组织结构的关系/384

15.6 财务困境如何影响融资选择/387

15.7 名声和关系如何影响融资选择/389

15.8 小企业和新企业的融资可得性/389

15.9 避免失误与如何与市场低迷打交道/391

15.10 总结/393

问题/393

第16章 投资收获

16.1 上市/396

16.2 收购/403

16.3 管理层收购/408

16.4 私有企业和家族企业的员工持股计划/409

16.5 整合上市/411

16.6 投资收获决策/412

16.7 创业投资收获和网络“泡沫” /414

16.8 总结/417

问题/417

第7部分 结论

第17章 创业金融的未来：全球视角

17.1 完成周期/423

17.2 开辟新领域/426

17.3 创业活动的国际比较/428

17.4 创业金融的未来/439

注释和参考文献1

每章的注释和参考文献请见www.hzbook.com。