先领券再购物，经济管理全场满100减6 200减18 300减30优惠券多资产投资：现代投资组合管理实践

第一章  设定投资目标
  第1节  回报目标
    总回报(Total return)与收益(Income)
    期待回报(Desired return)与要求回报(Required return)
    绝对收益(Absolute return)与相对收益(Relative return)
    通货膨胀
    费用与成本
    税收
    负债时的回报目标
    区间回报
    本节概要
    本节注释
  第2节  业绩比较基准
    设置业绩比较基准
    有效业绩比较基准的特征
    对冲基金指数
    同类组合业绩比较基准
    估值时间(Pricing time)和相对风险
    基本面加权指数(Fundamental Weighted Indices，FWI)
    基于投资目标设置业绩比较基准
    本节概要
    本节注释
  第3节  风险目标
    风险容忍度(Risk tolerance)
    风险是什么
    相对风险和绝对风险
    标准差
    跟踪误差
    肥尾(Fat Tails)
    收益分布
    评估下行风险(Downside risk measures)
    在险价值(Value - at - risk)
    压力测试(Stress testing)
    其他下行风险指标
    风险评估与风险管理
    风险类别
    固定收益风险指标
    希腊字母
    恶性风险和良性风险
    本节概要
    本节注释
  第4节  市场的理性与非理性
    有效市场假设
    行为金融学
    前景理论
    后悔与得意
    控制感与信息判断差异
    以点概面(Representativeness)
    锚定心理(Reference points)
    偏好熟悉的、高质量的以及易获取信息的标的
    缺乏自控力
    高估信息的准确性和重要性
    小样本偏好
    过度自信
    乐观
    赌场赢资效应(House money)，草绳效应(snake bite)，还本心理(try to break even)，以及禀赋效应(endowment effect)
    马后炮倾向(Hindsight bias)
    概率感差(Poor probability calibration)
    投资者短视(Investor myopia and high frequency  performance monitoring)
    适应性市场假设
    投资顾问的作用
    组合经理的作用
    结论
    本节概要
    本节注释
  第5节  回报与风险的关系
    资本资产定价模型(CAPM)
    多因子模型(Multi-factor models)
    风险调整后业绩指标
    Alpha
    本节概要
    本节注释
  第6节  投资限制
    五类投资限制
    投资限制的影响
    本节概要
    本节注释
第二章  制定投资策略
  第7节  战略型资产配置(SAA)
    本节概要
  第8节  大类资产的历史表现
    股票市场表现正常么
    泡沫与危机
    历史教会我们什么
    本节概要
    本节注释
  第9节  组合大类资产
    分散配置大类资产
    本节概要
    本节注释
  第10节  分散投资
    现代投资组合理论(MPT)
    现代投资组合理论的实践
    对现代投资组合理论的质疑
    在投资组合背景下评估证券
    全球分散投资及其适用性
    资产配置的重要性
    耶鲁模型
    基于风险的大类资产配置
    跨期资产配置(Asset allocation for multiple horizons)
    集中投资(Concentration and focus investing)
    本节概要
    本节注释
  第11节  资本市场假设(CMAs)
    基于历史数据的CMAs
    静态CMAs的缺陷
    股票的历史收益与未来收益
    估算CMAs的高级方法
    固定收益资产的预期收益
    预期波动率与相关系数
    派息率，股票回购，以及盈利增速相对GDP增速的滞后
    均衡通胀率与预期通胀率
    其他资产的CMAs
    CMAs的盲点
    将CMAs用于SAA
    本节概要
    本节注释
  第12节  优化资产配置
    有效前沿(The efficient frontier)
    相对收益下的优化
    同类组合业绩比较基准
    效用理论
    换个方式处理效用函数
    单一大类资产的优化
    投资期限
    优化结果对于假设的敏感性
    Bootstrapping法(自举法)
    重复抽样优化(Resampled optimisation)
    基于历史表现的优化
    跨期优化(Multi-period optimisation)
    动态CMAs和当前市场环境
    布莱克-林特曼林特曼模型(Black-Litterman)
    逆向优化(Reverse optimisation)
    加入投资者个人观点的BL模型公式
    优化过程
    本节概要
    本节注释
第三章  寻找解决方案
  第13节  战术型资产配置
    主动投资管理的基本法则
    桥接战略型资产配置和战术型资产配置
    战术型资产配置的风险预算
    战术型资产配置的综合应用与单一应用的比较
    根据确信和风险调整头寸
    中期资产配置(MTAA)
    结论
    本节概要
    本节注释
  第14节  预测
    预测的三种方法
    短期的市场预测
    量化多因子模型
    本节概要
    本节注释
  第15节  经济周期
    经济周期的四个阶段
    全球经济周期
    经济情景假设与单一经济观点
    主题投资
    价格与价值
    市场预期
    金融压力
    本节概要
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  第16节  投资标的的选择
    本节概要
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  第17节  投资标的的选择流程
    定量分析
    定性分析
    投资标的选择需要考虑的因素
    选择管理人
    尽职调查的过程
    持续不断的跟进过程
    投资风格轮动与投资经理选择
    投资标的的选择
    本节概要
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  第18节  主动投资与被动投资
    横断面波动率
    指数增强
    投资组合管理环境下的主动投资/被动投资比例配置
    相关讨论
    本节概要
    本节注释
  第19节  投资工具
    集合投资计划(CIS)
    被动投资工具
    独立账户
    结论
    本节概要
    本节注释
  第20节  单一投资经理与多重投资经理
    关于单一投资经理和多重投资经理的选择
    多管理人结构与基金中的基金
    结论
    本节概要
    本节注释
  第21节  单一资产类别
    保守类资产与风险类资产
    不同资产类别在投资组合中的不同作用
    本节概要
  第22节  投资管理流程
    投资管理流程的八个步骤
    多资产投资组合管理团队的组建
    流程、流程、还是流程
    本节概要
    本节注释
  第23节  投资组合的构建
    最低投资额
    不同投资风格的混合
    核心加卫星
    风险与收益的相互关系
    投资组合构建举例
    模型组合
    结论
    本节概要
    本节注释
  第24节  实施
    投资组合实施
    现金管理
    再平衡
    流动性
    结论
    本节概要
    本节注释
  第25节  衍生工具
    期货合约
    远期合约
    看涨与看跌期权
    互换
    信用违约互换
    奇异衍生工具
    本节概要
    本节注释
  第26节  货币
    货币对冲
    长期投资者的最优货币对冲
    预测货币
    外国债券的货币对冲
    股票的货币对冲
    非流动性投资的货币对冲(Currency hedging of illiquid investment)
    货币管理策略(Alpha currency overlay)
    套利交易(Carry trade)
    总结
    本节概要
    本节注释
  第27节  风险预算
    定量方法
    实用方法
    有效前沿的斜率
    结论
    本节概要
  第28节  风险管理
    风险评估
    敏感性分析(Sensitivity analysis)
    情景分析(Scenario analysis)
    多因素风险模型(Multi-factor risk models)
    回溯测试和回溯测试分析(Backtesting and backtested analytics)
    风险分解(Risk decomposition)
    资产配置vs.风险分摊(Asset allocation versus risk allocation)
    厚尾风险(Fat tail risk)下的调整风险价值(Adjusting VaR)和标准差
    自相关(Autocorrelation)
    风险管理工具——注意你的钱财(Risk management tools – mind your money)
    Delta对冲(Delta hedging)
    总结
    本节概要
    本节注释
  第29节  投资策略
    基本原则
    多资产投资组合的种类
    短期投资策略
    长期投资策略
    趋势VS.反转(Momentum versus contrarian)
    减少厚尾风险的策略
    保本资产配置
    绝对收益
    目标波动率投资组合
    目标期限基金
    可转移Alpha(Portable alpha)
    股票头寸过于集中的解决方案
    债券阶梯(Bond ladder)
    平均成本法(Dollar cost averaging)
    杠铃(Barbell)
    替代资产类别(Substitute asset classes)
    高收益投资组合(High-yield portfolios)
    债务驱动投资(Liability Driven Investments, LDI)
    进行主动管理的被动投资(Actively-managed passive investments)
    通货膨胀(Inflation)
    滞胀(Stagflation)
    通货紧缩(Deflation)
    轮动投资策略(Rotating investment strategy)
    理性和非理性市场的投资策略(Investment strategies for rational and irrational markets)
    总结
    本节概要
    本节注释
第四章  绩效回顾
  第30节  投资组合绩效回顾
    本节概要
  第31节  业绩归因
    收益解析(业绩归因)
    业绩贡献
    多维绩效归因
    全球、多资产、多币种、多基金经理
    期货
    几何与算术相对收益
    结论
    本节概要
    本节注释
    全书结语
参考文献