平稳盈利:期权投资之立体思维与实战技巧（赢家的秘诀系列丛书,借鉴期权交易方法赢得股票投资的稳定盈利）

章 期权简述 …………………………………………………………………… 001

1.1 期权的意义 /001

1.2 期权的定义 /002

1.3 期权的独特性 /003

1.3.1 多维度 /003

1.3.2 买方权利与卖方义务的不对等性 /003

1.3.3 期权的剩余时间 /004

1.3.4 期权价格实际上是竞价的结果 /004

1.4 期权类型及期权标准合约 /005

1.4.1 美式期权和欧式期权 /005

1.4.2 实值期权、虚值期权和平值期权 /005

1.4.3 期权标准合约基本知识 /005

1.5 期权的四种基本策略 /007

1.5.1 买进看涨期权 /007

1.5.2 卖出看跌期权 /009

1.5.3 买进看跌期权 /010

1.5.4 卖出看涨期权 /012

1.6 期权盘面 /013

1.7 影响期权价格的三大因素 /017

1.7.1 标的波动方向 /017

1.7.2 时间价值 /019

1.7.3 波动率 /021

1.8 基础策略及其综合运用 /023

1.8.1 期权交易的原则:买可能的,卖不可能的 /024

1.8.2 方向、波动率、时间三维度结合判断 /025

1.8.3 其他理念 /027

1.8.4 案例分析 /027

1.8.5 交易守则 /029

第二章 看大涨,看大跌 …………………………………………………………… 031

2.1 裸买期权 /031

2.1.1 买进期权并不是代替方案 /031

2.1.2 裸买期权以小博大 /033

2.1.3 行权价的选择———参数口值的影响 /034

2.1.4 品种的选择———选择隐含波动率相对较大的品种 /037

2.1.5 裸买期权后亏损的处理———垂直套利组合的运用 /039

2.1.6 裸买期权后盈利的处理 /041

2.2 利用数学手段看大涨、看大跌 /043

2.2.1 制作概率计算器 /043

2.2.2 计算60日历史波动率 /046

2.2.3 计算数学期望值 /047

2.3 跨式组合与宽跨式组合 /049

第三章 看小涨,看小跌 …………………………………………………………… 054

3.1 垂直套利组合策略 /054

3.1.1 四种垂直套利组合的盈亏曲线 /055

3.1.2 套利组合中空头行权价的选择 /060

3.2 持保看涨策略 /066

3.2.1 履约焦虑 /067

3.2.2 挪仓 /069

3.2.3 持保看涨行权价的选择 /072

3.2.4 保持性对冲的意义不大 /076

3.2.5 合成跨式组合 /078

3.2.6 比率持保看涨组合 /081

3.3 比率垂直策略 /082

3.3.1 一经构建不得撤销 /082

3.3.2 Delta中性 /084

3.4 领圈和无成本领圈策略 /085

3.4.1 领圈 /086

3.4.2 无成本领圈 /088

第四章 看不涨,看不跌 …………………………………………………………… 090

4.1 裸卖期权 /090

4.1.1 降低裸卖期权风险 /090

4.1.2 计算波动率 /092

4.1.3 持保看涨二难 /094

4.1.4 倒金字塔加码 /097

4.2 水平套利策略 /099

4.2.1 水平套利策略的盈亏曲线 /099

4.2.2 对冲 Theta/102

4.2.3 水平套利前的计算 /104

4.2.4 水平套利赌波动率下降 /106

4.2.5 比率水平策略 /108

4.2.6 反向水平 /110

4.3 对角套利策略 /112

4.3.1 对角套利策略的盈亏曲线 /113

4.3.2 对角策略与水平策略、垂直策略的对比 /115

4.3.3 期权成本的降低 /118

4.4 蝶式套利策略 /119

4.4.1 蝶式套利策略盈亏曲线 /119

4.4.2 蝶式策略不能代替垂直策略 /125

4.4.3 移动组合 /127

4.5 反(宽)跨策略 /129

4.5.1 赌波动率下行 /129

4.5.2 反跨策略与水平策略、持保看涨策略的对比 /131

4.5.3 反跨组合亏损后的 Delta中性 /133

4.6 盒式套利策略 /135

第五章 进阶策略 …………………………………………………………………… 138

5.1 基础策略小结 /138

5.1.1 策略形式及操作 /138

5.1.2 几种策略的对比 /142

5.2 隐含波动率角度下的策略 /144

5.2.1 方向做对反而亏损 /144

5.2.2 隐含波动率角度下的买进策略 /148

5.2.3 隐含波动率下的垂直策略 /153

5.2.4 连环保的垂直策略替代 /156

5.2.5 波动率斜率 /159

5.2.6 神奇的后式策略 /163

5.2.7 后式策略与跨式策略对比与结合 /166

5.3 影响期权价格的五个指标 /169

5.3.1 概述 /169

5.3.2 用5个指标诠释比率持保看涨策略 /171

5.3.3 用5个指标诠释垂直价差策略 /172

5.3.4 用5个指标诠释跨式、反跨式策略 /174

5.3.5 用5个指标诠释水平价差与比率水平价差策略 /177

5.3.6 用5个指标诠释后式策略 /179

5.3.7 策略总结 /181

5.3.8 再论 Delta/188