格雷厄姆之道：如何在中国实践价值投资

第一章原理

第一节价值投资

价值投资的优势

什么是价值投资

金融思维和商业思维

价值投资的两门课程

第二节市场波动、估值与安全边际

市场波动

安全边际

分散投资

第三节内在价值

股价偏离内在价值

股价偏离内在价值的原因

价值回归

第二章估值

第一节相对估值法

估值的观念

相对估值法和其他估值方法的区别

第二节怎样用股价与资产进行比较

资产与收益：哪个更重要

资产负债表

清算价值

第三节资本结构对收益的影响

资本结构

保守型资本结构

最优资本结构

投机型资本结构

关于其他形成与投机型资本结构相同效果的方式

第四节怎样用股价与收益进行比较

市盈率和盈利率

股票的分组筛选

每股收益的计算

对收益的纠正

判断每股收益是否存在造假的方法

盈利能力

当期收益

收益的质量

未来收益

关于高额收益

如何看待亏损

平均收益和收益趋势

不必看收益记录的特别情况

符合定量分析标准的收益记录

定性分析

第五节怎样用股价与股息进行比较

股息收益率

股息在估值中的应用

股息政策的矛盾与政策制定权的滥用

建议的股息发放方式

特别股票股息和拆股

定期股票股息

第六节管理层因素

关于股东和管理层的关系

关于管理层和股价的关系

关于股东和董事会的关系

第七节怎样通过资产负债表检查公司的财务状况

营运资金的检验标准

总负债的检验标准

巨额银行贷款的影响

公司间债务的影响

即将到期的长期债务的危险性

中期到期的银行贷款的影响

第八节同行业公司对比分析

对比分析的方法

关于股票当前价格和历史价格的比较

关于定性分析的再次强调

关于同质性行业和异质性行业

第三章投资组合管理

第一节买入

投资机会

对当期收益做夸大反应

对股息变化做夸大反应

对诉讼做夸大反应

对合并和分拆做夸大反应

趋势外推

冷门股的市场行为

其他发现投资机会的方法

催化剂

第二节持有

仓位控制

第一次买入

买入后股价继续下跌

持股时间

换股

第三节卖出

卖出时机

卖出股票后的操作

第四章投资方法

第一节债券和优先股

债券

优先股

第二节简易策略

基于整体经济扩张的投资方法（指数基金）

美元成本平均法

第三节股债平衡

50%—50%股债平衡

25%—75%股债平衡

第四节基于个股成长选股

第五节基于安全边际选股

利用市场整体周期性波动的方法

投资个别价值低估证券的方法

什么是私人业主价值

第六节套利

第七节对冲

第八节可转换债券

第九节认股权证

怎样进行认股权证投机

极端情况

第五章答疑

第一节投资和投机的区别

第二节低价股的算数优势

第三节好股票和好投资

第四节关于买入时机

第五节风险与收益

第六节其他问题

第六章随笔

从格雷厄姆拒绝成长股施乐谈起

为什么高价买成长股会亏钱，而低价买烟蒂股会赚钱

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参考文献