掘金新三板

**章　新三板概况
2015年，新三板市场似乎是在一夜之间就抓住了资本市场的目光。“大众创业，万众创新”的时代主题，让新三板市场走上舆论的风口浪尖，成为企业创始人和风险投资人口中*热门的话题。须知，新三板市场并非一蹴而就，而是经过漫长的演化，才有了今天这番模样。让我们从新三板的发展历史讲起，揭开它神秘的面纱。
**节　新三板溯源：法人股与“两网” 2
第二节　“老三板”与“新三板”的由来 7
第三节　“新三板”三大法律节点 13
第四节　新三板现状 19
第五节　企业在新三板挂牌的利弊 23
第六节　“新三板”与其他股市板块的区别 29
第二章　新三板挂牌六大条件
股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌需要满足的条件，《业务规则》中有着明确的规定：1.依法设立且存续两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；2.业务明确，具有持续经营能力；3.公司治理机制健全，合法规范经营；4.股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；5.主办券商推荐并持续督导；6.全国股份转让系统公司要求的其他条件。本章将详细为读者解读这六大挂牌条件。
**节　依法设立且存续满两年 38
第二节　业务明确，具有持续经营能力 43
第三节　公司治理机制健全，合法规范经营 47
第四节　股权明晰，股票发行和转让行为合法合规 51
第五节　主办券商推荐并持续督导 54
第六节　全国股份转让系统公司要求的其他条件 57
第三章　新三板挂牌流程及相关法律实务
对于企业来说，挂牌新三板的过程是企业从非公众公司走上公众公司的过程。在这一过程中，拟挂牌公司可以实现自身的重新定位，发掘核心资源，增强核心竞争力，同时，这一过程还是财务规范化、业务规范化、战略清晰化的过程。企业通过挂牌新三板，不仅解决了融资问题，而且提升了自身品牌形象，更有利于它们从一个崭新的角度来进行资本战略的规划。
**节　新三板挂牌流程之一：决策改制 64
第二节　新三板挂牌流程之二：材料准备 68
第三节　新三板挂牌流程之三：反馈审核 72
第四节　新三板挂牌流程之四：登记挂牌结算 75
第五节　新三板挂牌法律实务之一：同业竞争与关联交易 78
第六节　新三板挂牌法律实务之二：企业税务问题 83
第七节　新三板挂牌法律实务之三：劳务派遣问题 89
第四章　新三板融资实务
新三板是金融市场中一种为创新型、创业型和成长型中小微企业提供融资服务的平台。通过进驻新三板，企业能够打开自己的融资通道，以多种形式进行融资，例如定向增发、私募债、资产证券化等，通过“借壳”的方式获得融资。
**节　定向增发 94
第二节　中小企业私募债 99
第三节　企业信用贷款 105
第四节　优先股制度 110
第五节　借壳上市 114
第五章　新三板交易规则与模式
与“沪深股市”的交易相比，新三板市场交易具有其特殊的地方。不管是入门门槛较高的设置，还是做市商制度的引入，都注定了新三板市场交易对于投资者来说并不是一买一卖那么简单。因此，投资者要想开发新三板市场，就必须了解其交易规则，否则在这片全新的投资领域里，只会处处碰壁，将自己撞得遍体鳞伤。
**节　新三板交易规则 122
第二节　新三板三大交易模式之一：协议转让 125
第三节　新三板三大交易模式之二：竞价转让 128
第四节　新三板三大交易模式之三：做市转让 131
第六章　新三板转板启示录
2015年，对于新三板投资者来说，*值得关注的就是新三板市场内挂牌企业的转板进程。转板，不但意味着一个企业有了更强的融资能力和发展潜力，也意味着投资者可以通过成功的转板来获得巨大的利润。虽然转板意味着更多的优质资源，但是，在众多新三板挂牌企业中却只有一小部分企业能够做到成功转板，而绝大多数企业则是如同落入巨浪中的沙砾。那么，什么样的企业能够成功转板？什么样的企业又会成为海中沙砾呢？希望通过这一章的学习，投资者能够从中得到一些感悟。
**节　中国版“纳斯达克”：新三板内部层次划分 140
第二节　世纪瑞尔：新三板**股 145
第三节　佳讯飞鸿：首家转板成功的新三板企业 148
第四节　北陆药业：首家转板创业板的新三板企业 151
第五节　双杰电气：多灾多难的转板路 154
第六节　九鼎投资：“肚量”**的转板企业 157
第七节　新三板转板小败局 160
第七章　新三板投资的道与术
新三板近年如同被注射了兴奋剂，不管是总体营业收入，还是净利润都要高于主板，也正是因为这样的优异表现，新三板被越来越多的人关注。既然新三板成了新的投资沃土，那么，投资者又应该如何进行投资才能使其收益**化？
**节　新三板投资策略思维 168
第二节　新三板投资实务 171
第三节　投资新三板的四大原则 174
第四节　选择新三板产品的四大参考指标 179
第五节　谨防新三板投资风险 185
第八章　他山之石：其他场外交易市场
在资本市场发展的过程中，为了适应不同行业、不同规模及发展阶段的企业融资需求，多层次资本市场逐步形成。场外交易市场也逐渐由分散趋于集中，满足了企业在不同层次市场之间的流通需求，为主板市场形成了有益补充。海外、场外交易市场的发展有着悠久的历史，本章主要是从发展进程、市场机构、交易制度等方面入手，对美国、日本及中国台湾的场外交易市场做相关介绍。
**节　美国场外交易市场 192
第二节　日本场外交易市场 203
第三节　台湾场外交易市场 210
附　录
全国中小企业股份转让系统业务规则（试行） 217