货币供应环境对股票价格的影响机制

作者：  鲁万峰著

出版社：中国经济出版社,2011

简介：　　钱多了股价就涨么？--《货币供应环境对股票价格的影响机制》写作的出发点。 　　我们大都熟知一句股市名言：股市是国民经济的“晴雨表”，意即股市一般能够提前反映国民经济走势。事实果真如此么？答案恐怕不那么简单，因为股市亲历者大都感受过“股经背离”的困惑，如果理论上更严谨一点的话，实证也表明我国股市在历史上表现出了较鲜明的资金推动型特点。基于此，证券分析师们便总结出来了一条规律：股价走势不仅取决于基本面，还取决于资金面，有人还加上了政策面等等，但前两者发挥着主要作用。对于基本面，其影响机制简单且好理解，即经济增长带动上市公司盈利增长继而影响股价。而对于资金面的理解就得费点周折了：一是“资金面”这个名词本身就缺乏一个严谨的定义，其背后的决定要素也纷繁复杂，但无疑货币供应因素在发挥着主导作用；二是其对股价的影响机制也不那么清晰易懂，远非“钱多了股价就涨（反则反之）”那么简单，因为你需要回答怎么就叫钱多了、钱多背后的驱动因素（即钱为什么多了）、钱多了为什么就得流向股市、钱怎么流向股市等等一系列问题。 　　还有一句股市名言：投资是科学，更是一门艺术。我想，只有对投资背后的科学机理有了深入了解，才能更有益于投资艺术的发挥。 　　笔者曾从事证券投资工作，正是因为投资过程中面临的前述种种困惑与感悟，使我萌发了对“货币供应因素如何影响股票价格”这一课题进行研究的想法，《货币供应环境对股票价格的影响机制》正是基于此写成的。 　　《货币供应环境对股票价格的影响机制》提出了“货币供应环境”作为“影响股票市场资金供求关系（即资金面）的货币供应因素”的概念表述，试图回答“货币供应环境会通过哪些机制影响股票价格”以及“在我国这些机制的实际影响又是如何”。