Study on mechanism and strategies of venture capital IPO exit
作者: 刘晓明著
出版社:中国金融出版社,2013
简介:《风险投资IPO退出机制与策略研究》内容提要:风险投资退出是风险投资运作过程中最重要的环节,而其中IPO退出最引人关注,它已成为判定风险投资成败的标志。对风险投资而言,风险企业能否顺利IPO上市成为决定其退出成败的关键。在风险企业的IPO上市过程中,企业年龄、发行时机、市场回报、承销商声誉、发行信号,以及风险投资的声誉、年龄、投资期限、初始投资额和初始投资比例等会影响到风险企业IPO上市的诸多方面,特别是风险企业的折价和长期业绩,而这些业绩又影响到风险投资的退出决策,并最终影响风险投资的投资绩效和长远声誉。因此,研究风险投资在IP0退出中的策略和机制,对于深化IPO上市规律和一二级资本市场之间的互动机制研究,检验和创新IPO折价和长期业绩的相关假设和理论,探索股权溢价、市场有效、资产定价和投资者理性等基本金融学问题,促进资本市场资源配置合理化,发现风险投资的培育和鉴证作用,完善风险投资的作用与声誉机制,加快我国风险投资业的发展,进一步推动自主创新和高科技创业,完善资本市场体系,都具有重要的理论与现实意义。