债券市场微观结构与做市商制度:理论与中国的实证
作者: 姚秦著
出版社:复旦大学出版社,2007
简介: 本书的研究围绕以下四个问题展开:第一,股票市场与债券市场的微观
结构有何区别?为什么做市商制度成为了各国债券市场的主流交易机制?第
二,债券市场做市商对市场产生什么样的积极或消极的影响?第三,我国的
做市商制度对银行间债券市场的微观结构特别是市场流动性、稳定性、有效
性和交易成本等产生了什么样的影响?第四,做市商制度是否应该作为我国
债券市场交易机制的发展方向?
基于以上问题,作者在实证研究中,利用市场双边报价和交易的高频数
据和多种统计及计量方法,发现做市商制度对改善我国银行间债券市场的流
动性和价格发现效率有显著的积极影响。本书的读者对象为经济、金融高年
级本科生,研究生以及相关领域的理论工作者。