企业债的信用风险及其动态度量

作者：  孙克著

出版社：上海远东出版社,2009

简介：《企业债的信用风险及其动态度量》讲述了：企业债是有价证券市场上的重要品种，也是涉及公司资本来源结构的必要融资工具。在西方成熟的资本市场中，通过发行企业债来募集资金已成为企业筹资的主要手段，并日益成为世界证券市场中的重要组成部分。自20世纪90年代中期以来，一些新兴市场也经历了企业债发行的强增长。但对于大多数新兴市场国家而言，企业债市场的规模仍然较小，这一点在我国表现得尤其明显。我国债券市场发展迅速，规模不断增加，但债券市场上国债和金融债发展较快，企业债却始终止步不前，作为公司或企业融资工具，其作用远未得到发挥，企业债作为企业在证券市场融资的重要手段，在发展速度、筹资金额、成交量上却远远落后于股票等融资工具。与欧美等发达国家相比，反差更是显著。严重的结构不均衡状态一直阻碍着债券市场进一步向纵深发展。中国人民银行行长周小川在2005年底召开的中国债券市场高峰会上就用“深度昏迷，尚未崛起，明显滞后，后果严重”形象地描述了我国企业债市场的发展现况。 《企业债的信用风险及其动态度量》跟踪国际信用风险和信用价差理论的最新动态、应用计量工具揭示我国企业债信用价差的动态过程，分析信用价差序列之间的动态关系，探寻影响信用价差动态过程的关键因素变量。主要内容包括：债券、企业债及相关概念界定；理论模型与相关文献评述；主体研究假设提出与信用价差基本统计分析；信用价差动态过程的影响因素研究等。