金融衍生交易法律规制及法律风险管理

作者：  郭燕，闫洪升著

出版社：中国人民公安大学出版社,2010

简介：　　 金融衍生交易是经济学和法学共同研究的课题。用法律的 　　语言来解释和说明经济现象，用经济的思路来判断法律的价值 　　取向，从经济学和法学的双重角度进行研究，非常有助于对金 　　融衍生产品的理解、掌握和运用。 　　 本书以现代经济法理论为基础，在借鉴国内外学者研究成 　　果的基础上，从金融衍生交易的经济特征和法律特征入手。以 　　银行业实务为线索，对金融衍生交易法律规制和风险管理的重 　　要问题进行了翔实论述，并围绕金融衍生交易市场发展的制度 　　需求，研究了相关法律规制中存在的问题和解决途径。 　　 笔者认为，金融衍生交易法律规制包括“交易行为规制” 　　和“市场监管”两方面内容。“交易行为规制”，是指通过国 　　内法和国际法对市场参与者的主体资格、交易行为、违约处理 　　等进行法律制度安排。这类法律关系具有平等、自愿、等价有 　　偿等“私”的基本性质。“市场监管”，主要指监管机构依据 　　金融监管法律，建立和完善金融衍生交易市场及其运行规则， 　　规范市场参与者的内部风险管控机制，降低市场的系统性风 　　险，确保市场高效、安全，同时需要加强国际间金融监管方面 　　的协调、合作。它是国家动用“公”权力对金融衍生市场的交 　　易主体、业务以及市场本身的管理或干预而产生的关系。考虑 　　到市场监管方面论述颇多，本文对该内容仅采用比较分析的方 　　法，略述一二。与金融衍生交易实务相联是本书的重要出发 　　点，所以较多论述了规制平等主体之间法律关系的“交易行为 　　规制”内容。考虑到场外衍生交易的庞大规模与重要作用， 　　“交易行为规制”中又以研究场外衍生交易协议内容为主。同 　　时，紧扣实务，论述了如何对与上述法律规制内容紧密相关的 　　法律风险进行管理。 　　 首先，由于金融衍生交易乃至金融领域，与法学领域存在 　　着比较悬殊的专业分野，其知识的复杂性、专业性、实务性， 　　对法律领域的研究者比较陌生，所以本书第一章分别从概念、 　　历史沿革等方面着手，从经济学角度介绍了金融衍生交易市场 　　的基础概念和运行情况，为进一步的法律研究做必要准备。 　　 其次，从合同基本法律制度人手，以法律视角对金融衍生 　　交易法律特征进行解读。在此基础上，梳理、整合了法律规制 　　的基本内容，即“交易行为规制”和“市场监管”两部分； 　　并从以上两个维度阐述了国际法律规制、国内法律规制的现状 　　和危机过后的发展，并对国际金融危机、央企投资金融衍生产 　　品的热点问题进行了分析。 　　 再次，笔者对于法律规制的研究主要在于“交易行为规 　　制”方面，尤其是金融衍生场外交易行业示范合同的内容。因 　　为场外交易规模已经远远超过了场内交易规模，而缔结合约是 　　防范场外交易法律风险的最重要方式。对“国际互换与衍生交 　　易工具协会”发布的ISDA主协议及CSA协议、“中国银行间 　　市场交易商协会”发布的NAFMII协议的研究，是本文的重要 　　组成部分。 　　 对法律规制内容进行研究的目的在于，对金融衍生交易的 　　法律风险进行管理。随即阐述了实务中识别、计量、管理法律 　　风险的一般方法和流程。 　　 最后，对目前实务中亟待解决的交易商与最终用户的法律 　　关系、交易适当性等热点问题提出了自己的一些见解。