机构基金投资的理论与实践
作者： 西筹研究 编著
出版社：中国金融出版社 2021-06-01
简介：本书是西筹研究在多年基金投资、研究等财富管理实践中总结的观点和经验，对机构基金投资的整个流程做了全面梳理。全书分为3篇：资产配置篇、基金评价与筛选·理论篇和基金评价与筛选·实践篇。资产配置篇阐述了战略资产配置、长期资本市场假设、资产配置模型和战术资产配置等相关的内容；基金评价与筛选·理论篇阐述了基金风险收益特征分析、基金风格分析、股票基金的业绩归因、债券基金的业绩归因、基金尽职调查、基金评价体系等内容；基金评价和筛选·实践篇则以私募基金的评价和筛选、养老金产品的评价和筛选为例，介绍了理论篇中各类分析方法在实践中的应用。 本书适合从事FOF、MOM等财富管理以及基金研究相关业务，包括银行理财、银行资管、保险资管、保险委外、年金投资、养老金投资、券商资管、公募FOF、私募FOF等相关人士阅读，尤其是从事资产配置和基金投资相关的专业人士阅读。此外，对于财富管理相关的教育工作者和未来有志于从事财富管理行业的学生来说，本书也是不错的教材或者参考资料。【目录】资产配置篇 第1章战略资产配置1.1战略资产配置的重要性1.2战略资产配置的流程1.3再平衡1.4参考文献【阅读材料】像哈佛一样投资 第2章长期资本市场假设2.1历史数据法分析框架2.2美林时钟分析框架2.3 Regime-based分析框架2.4总结2.5参考文献 第3章资产配置模型3.1均值方差模型3.2 Black-Litterman模型3.3风险平价模型3.4 附录:风险平价模型优化算法3.5参考文献【阅读材料】先锋基金的目标日期基金方法论 第4章战术资产配置...4.1战术资产配置的重要性4.2 战术资产配置的流程4.3基于周期理论的战术资产配置策略4.4参考文献【阅读材料】ETF时代的战术资产配置 基金评价与筛选理论篇 第5章基金风险收益特征分析5.1基金业绩分析5.2基金风险分析5.3基金风险调整收益分析5.4基金基准相关分析5.5附录:年化波动率中的数学5.6参考文献 【阅读材料】资产组合业绩衡量套路解析 第6章基金风格分析6.1投资风格的金融学原理6.2常见的风格分类6.3风格分析模型6.4 附录:Barra因子定义【阅读材料】债券基金的风格分析 第7章股票基金的业绩归因7.1Brinson模型理论框架7.2 Brinson模型计算案例7.3 Brinson模型小结7.4参考文献【阅读材料】基于收益率回归的择时选股分析模型 第8章债券基金的业绩归因8.1债券基础8.2单只债券收益率分解8.3债券组合收益率分解8.4债券组合超额收益率分解8.5 Campisi模型计算实例8.6Campisi模型小结8.7 附录1: Campisi模型具体实现及分析样例8.8附录2:收益率曲线骑乘模型8.9参考文献【阅读材料】混合型基金的业绩归因 第9章尽职调查9.1公司基本情况( Company Fundamentals )9.2客户服务（( Customer Service )9.3核心团队（Persons )9.4投资理念(Philosophy )9.5决策流程( Process )9.6业绩表现(Performance )9.7风险控制（Risk Control）及IT系统（ IT System）9.8参考文献 第10章基金评价体系10.1 Morningstar基金评级10.2基金评价体系构建10.3况客QT—CIo系统基金评级解决方案10.4参考文献【阅读材料】基金绩效考核评价体系设计 基金评价与筛选实践篇 第11章私募基金的评价与筛选11.1私募管理人评价的非标准化特点11.2﹑私募管理人投前与投后流程11.3没有好的管理人:理解私募投资策略的周期性11.4基于净值的投资能力评价:主观多头11.5基于净值的投资能力评价:量化策略11.6基于持仓的业绩归因:风险暴露分析11.7基于周期框架的私募风格分类 第12章﹑养老金产品的评价与筛选12.1我国养老金产品市场简介12.2养老金产品与公募基金的对比分析12.3权益类养老金产品评价框架12.4固收型养老金产品评价框架 附录——基金投资50问 【基金数据10问】公募基金数据的数据源是什么?从公募基金的数据源可以获取的基础数据有哪些?从公募基金的基础数据可以加工出的衍生数据有哪些?公募基金的分类体系及分类标准是什么?基金经理相关的基础数据和衍生数据有哪些?基金公司相关的基础数据和衍生数据有哪些?公募基金的策略数据是指什么?Regime-based框架数据是指什么?私募基金的基础数据和衍生数据有哪些?养老金产品的基础数据和衍生数据有哪些? 【分析工具10问】 基于基金的净值，可以进行哪些分析?基于基金的持仓，可以进行哪些分析?什么是基金投资风格，为什么要分析基金投资的风格?基金投资风格分析的方法有哪些?什么是基金的业绩归因，为什么要对基金进行业绩归因?基金业绩归因的方法有哪些?什么是压力测试、情景分析?基金组合的投资风格怎么分析?基金组合的业绩归因怎么处理?基金评价体系如何构建? 【公募基金10间】什么是偏股型基金，如何定义偏股型基金，细分类别有哪些?偏股型基金的投资风格、行业主题如何刻画?除了风险收益特征，筛选偏股型基金时还需要关注哪些指标?什么是偏债型基金，如何定义偏债型基金，细分类别有哪些?偏债型基金的投资风格如何刻画?除了风险收益特征，筛选偏债型基金时还需要关注哪些指标?公募基金的业绩归因是否可靠?被动投资与主动投资的对比与优劣? 挑选指数基金与指数增强基金需要关注的指标有哪些?QDII基金的分类以及挑选要点有哪些? 【私募&养老金10问】私募基金与公募基金的区别是什么?为什么量化类策略大多是私募基金?公募基金经理一定适合做私募基金吗?私募基金的常见投资策略都有哪些类型?私募基金的费用主要包含哪些内容?私募基金的管理规模通常是多大?私募基金产品从成立到投资运作需要经过哪些关键环节?养老金产品是什么?如何投资养老金产品?养老金产品和公募基金产品有什么联系和区别? 【综合&其他10问】分析基金还是分析基金经理、基金公司?基金公司作为平台对基金经理的支持、限制有哪些方面?如何看待基金经理定性访谈?是否可以预估基金的实时净值?如何进行?如何平衡资产配置和主动基金筛选?如何结合自上而下和自下而上构建基金组合?基金的业绩比较基准有哪些类型?基金组合投资的方式有什么优势?有什么风险?什么样的市场主体需要基金数据?未来个人养老可以选择的产品有哪些?
